青瓷游戏(06633.HK)2025年度ESG报告解读

青瓷游戏于2026年4月20日发布2025年度ESG报告，这是公司连续第四年披露可持续发展表现。报告依循联交所《ESG报告守则》及ISSB气候准则，围绕“责任运营、绿色运营、员工关怀、社会公益”四大支柱展开。本报告范围覆盖厦门及成都主要办公场所，披露期为2025年1月1日至12月31日。公司2025年实现收入4.56亿元，同比下降27%，但净利润大幅增长162%至1.23亿元，主要得益于成本管控及短期投资公允价值收益增加。以下从环境、社会、治理三个维度进行解读。

环境维度（E）：强度指标反升，五年目标面临挑战

温室气体排放与能源消耗

报告披露了范围一（直接排放，汽车燃料）和范围二（外购电力）的量化数据，但未涉及范围三（价值链排放）。关键环境绩效如下：

尽管总量有所下降，但强度指标全面上升：温室气体排放强度、能源使用密度和水资源消耗密度分别同比增长7.4%、6.1%和19.1%。这与报告设定的“以2024年为基准，五年后范围一排放减少5%、范围二排放减少3%、温室气体排放强度减少5%、水资源消耗减少5%、能源消耗减少5%”的目标方向相悖。公司解释强度上升可能由于员工人数增加（2025年547人，2024年598人），但员工实际减少，故需关注能源管理与减排措施的实际效果。

废弃物管理

有害废弃物（硒鼓、废墨盒）产生0.009吨，密度0.0165千克/人。一般废弃物处置数据因未能完整取得而未披露。报告承诺2030年实现无害废弃物100%合法处置。

气候风险管理

公司参考IPCC SSP1-2.6和SSP5-8.5情景及IEA NZE2050情景进行了定性气候风险与机遇评估，识别了飓风、极端降雨、海平面上升、碳排放法规收紧等风险，并制定了物理风险应对措施（如应急预案、灾备体系）和转型风险应对措施（如推进节能、绿色采购）。但评估仍以定性为主，未量化财务影响，且目前尚未将气候绩效指标纳入管理层薪酬。

社会维度（S）：员工流失率较高，研发投入平稳

员工权益与培训

截至2025年末，公司共有547名员工（全职工542人），男女比例约2:1（男367人，女180人），女性管理层12人。员工总流失率30.92%，自愿流失率20.25%，其中女性流失率（39.46%）高于男性（26.63%），30岁以下员工流失率（42.12%）显著高于30岁以上（18.39%），反映年轻人才稳定性有待加强。

培训覆盖范围偏窄，仅28.75%的员工接受培训，平均受训时数2.3小时/人，且高级管理层的受训比例为0，需关注培训体系的全面性。

客户服务与产品责任

全年累计处理用户反馈163,100起，客服整体满意度达93.10%，平均首次响应时间7.58秒，共收到投诉88例并全部处理。公司在未成年人保护方面持续投入，维持“青瓷家长守护平台”，并再次入选伽马数据《2025中国游戏产业未成年人保护进展报告》企业案例。知识产权方面，累计拥有169项商标、115项软件著作权等，并处理侵权事项3,346件。未发生重大信息安全及数据泄露事件。

社区投资

公司推出“共益匠心”助残公益项目，联合基金会培训残障人士面塑技能，并通过游戏内公益礼包吸引25,828位玩家参与。全年完成2个公益项目，员工志愿服务约150小时。

治理维度（G）：ESG架构清晰，但绩效挂钩待强化

董事会与ESG治理

董事会由4名执行董事和3名独立非执行董事组成，下设ESG监督委员会，并由CEO担任委员会主席。报告显示，公司已建立从董事会到职能部门的ESG管治架构，定期识别双重重要性议题，2025年评估结果将人力资本管理、知识产权保护、产品质量与安全、隐私保护、信息安全等列为最高优先级。

商业道德与合规

公司制定并执行反贪腐政策、反舞弊制度及举报机制，报告期内未发生已审结的贪污相关法律案件。未发生重大环境、员工权益、产品责任及反贪腐方面的违规事件。

风险管理与内部监控

公司参考“三道防线”模型，审计委员会至少每年检视风险管理有效性。已将气候风险纳入整体风险框架，但尚未将ESG或气候指标明确与管理层薪酬挂钩，存在改进空间。

供应商管理

截至期末，境内供应商1,289家，境外317家。公司已识别供应链的环境与社会风险（如温室气体排放、劳工条件、商业道德），并在采购中优先考虑环保产品，但未披露供应商ESG尽职调查的具体比例或审计覆盖率。

总结：亮点与隐忧并存

青瓷游戏在ESG治理架构搭建、数据安全管理、未成年人保护及社区公益方面表现扎实，连续获得多项ESG相关奖项。但环境维度强度指标全面上升，与五年目标形成反差；员工流失率较高，培训覆盖有限；气候风险量化分析及ESG薪酬挂钩尚处空白。投资者需关注公司能否在收入波动的同时，有效抑制资源消耗强度，并切实落实ESG战略目标。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。