抓住股改契机 树立市场新形象

　　在公司股权分置改革方案见报的次日,张江高科即约见各路财经媒体记者,就公司本次股改方案的出炉过程进行说明,并希望该方案能够得到广大流通股股东一如既往的支持。

　　张江集团公司总经理陈剑波代表大股东向与会记者表示,股改工作"开弓没有回头箭",作为我国证券市场尝试自我完善的一种机制,股改已经不再单纯是公司本身的事情,而是成为我国证券市场近阶段必须完成的历史使命。作为全国的领先高新技术示范园区,上海科教兴市的大摇篮,张江有着有目共睹的大好前景。通过股改这一契机,张江高科也将拥有一个新的起点,创造更新更好的市场形象。今后,随着股权分置改革工作的逐步推进,公司治理将因其有了共同的利益基础而更加完善和健康,基于全流通平台的公司股票定价将更为合理,而市场定价功能的有效发挥,则更真实地反映出公司价值。随着股权分置的解决,中小股东利益保护将得到不断强化,市场对公司的定价将逐步向公司价值回归,上市公司的非理性行为将受到极大地限制,这有利于各类参与主体形成合力,共同推动公司的发展。

　　张江高科正是基于以上的理念,以"股改前后两类股东总价值不变"为原则,综合考虑了公司的盈利状况、发展前景,尤其是市场价格等因素制定了对价方案,该方案充分兼顾了公司全体股东长远利益和即期利益,保证了流通股股东的实际利益。

　　但据了解,本次张江高科每10股送3.0股的对价方案并不尽如人意,流通股股东对此也颇有微辞。因为在全面股改铺开后首批亮相的上市公司中,沪市12家公司平均对价率为每10股送3.2股,并且还有部分公司推出了缩股、送股＋派现、公积金转增股份等对价方式。张江高科一向注重市场形象,此次虽然顺应主流推出送股方案,但是这样一个低于平均值的对价方案自然会令流通股股东感到意外。当然,公司优秀与否并不一定要与股改对价高低挂钩,一切都要根据非流通股股东的实际情况和支付能力来作出决定。

　　张江高科的对价方案虽然是经过严密测算后推出,但最终会不会因为流通股股东的反对而有所改变,或者会不会为此而添加一些承诺事项,这也许是媒体和广大中小股东更加关心的问题。