上证所出手调查宝钢权证狂炒（点评）

　　成交前五名营业部在两个交易日中高度重复,上证所已锁定涉嫌操纵价格账户

　　昨日,宝钢权证(JTB1)交易突现异常。上海证券交易所监察系统及时锁定异常交易账户,并就此向相关会员营业部发出市场监察关注函。

　　上证所市场监察部昨日在宝钢权证出现巨量异常买入交易的同时,对涉嫌操纵价格的相关账户进行了密切监控,并及时向涉嫌账户所在证券营业部发出市场监察关注函,要求相关证券营业部配合上证所的调查工作。据悉,上证所将在周密调查分析的基础上,决定是否提请主管机关对其进行立案和稽查。

　　市场专业人士认为,上述异常交易行为的出现,也与宝钢权证因机制不健全缺少创设制度有关。该市场人士同时也提请投资者密切关注权证投资风险。

　　在游资的炒作下,宝钢权证昨日再度上演疯狂一幕:单日涨幅达到了46.54％,换手率超过420％,均创下了上市以来的新纪录。

　　从上周四创下0.682元的最低价以来,宝钢权证展开了激烈的反弹:在此后的两个交易日里,宝钢权证最大累计涨幅达到了82.4％。其中,昨日单日最大涨幅就达62.6％,最终收于1.121元。

　　"宝钢权证的走势,已经完全脱离了理性范畴,只能用严重供给不足下的疯狂投机来解释。"海通证券研究所分析师杨海成认为,根据G宝钢目前股价测算,宝钢权证的理论价值应当在0.3元左右。在正股没有出现大幅价格波动的情况下,宝钢权证如此狂涨,投机资金的炒作是唯一原因。

　　市场人士指出,在昨日的交易中,盘面中经常出现异常成交,似有"对倒"之嫌。另外,从上周五和本周一宝钢权证的成交席位来看,庄家操纵的痕迹也若隐若现。

　　上周五,宝钢权证上涨10.71％,上证所公布了其成交前五名营业部为:海通证券上海玉田支路营业部、湘财证券杭州天目山路营业部、国信证券深圳红岭中路营业部、华夏证券总公司交易部、华西证券杭州学院路营业部。

　　昨日,宝钢权证的成交前五名营业部几乎与上周五如出一辙,只是成交量都分别放大了数倍之多。

　　"由于缺乏创设机制和做市商制度,宝钢权证缺乏有效的价格平抑机制,再加上T+0交易机制的特性,游资在其中投机的情况很难避免。"国泰君安的章飙说。


　　 证星点评：

　　如果说周一沪市相对平淡无奇的话，那么，宝钢权证的疯狂投机可以说是市场中最大的一个亮点。周一，宝钢权证曾一度上涨60%，成交金额16.58亿元，几乎占到沪市当日总成交量的1/4，当日换手达四倍之多。宝钢权证的投机性炒作被发挥到淋漓尽致的状态，市场似乎又重新演绎了十年前的非凡一幕。

　　同样，记得在宝钢上市首日之后，也曾经有过累计近70%的涨幅，市场为何时隔不久又重新出现相似一幕，其关键原因是宝钢权证机制缺失，T+0的交易模式正好能够承载游资的炒作发泄，而基金等所谓的理性机构却始终处在“隔岸观火”的状态。据有关媒体报道，交易所似乎对此次宝钢权证异常火爆表示出极大的“关心”，并且相关监察系统及时锁定了异常交易账户，并就此向相关会员营业部发出了市场监察关注函，要求相关证券营业部配合上证所的调查工作。

  就交易所对宝钢权证的疯狂炒作进行监察事宜，这一点无可非议，也是交易所的职责之一，但从已经公开的交易信息来看，只要上述五家营业部中的游资是自由资金，且并非为串通一气，进行自买自卖的话，那么游资的炒作完全也是在游戏规则范围之内，所以，交易所除了要对上述游资进行清查梳理一番之外，还要做的就是积极引导中小投资者不要盲目跟风，让市场参与者对权证需要一个逐渐认识的过程，有了一定经验后，自然市场会走向理性。