海归资金最看好A股（独家点评）

　　对A股市场,机构普遍弥漫着乐观情绪。申银万国证券研究所研究员陈李如是说。

　　陈李得出这样的结论并不是偶然的。上周,他和几位同事刚刚完成了一项内部调研,调研对象是50家基金管理公司、保险公司、QFII、主要券商的资产管理部门及财务管理机构。

　　走完这50家机构可不是个容易的事,从1月9日到13日,短短5天时间,陈李和他的同事就走了北京、上海、深圳、香港4个城市。

　　"从我们的观察看,海归资金对A股市场最为乐观。"在汇总各方信息后,申万研究所得出了这个判断。

　　与其他研究机构不同的是,申万研究所此次提到了一个新名词"海归资金"。据说,这个资金实质是投资于海外的内地资金,其管理人往往是一些大公司或者大集团的内部机构。

　　"这个资金的背景很复杂,我们也没有办法非常准确的加以区分,因此只能统称为海归资金。"陈李如是介绍。

　　有市场人士推测,这个海归资金很可能是"5·19"行情发动者,其本质是寻求全球市场的投资机会,如今A股市场价值低估,这些资金又在杀回马枪。不过陈李并不十分认同,认为资金性质尚待观察。

　　据申万研究所出台的研究报告称,海归资金看好A股的理由是股权分置改革降低了估值,而上市公司在股改过程中基本透露了2005年和2006年业绩,又进一步稳定了投资者的预期。

　　值得注意的是,与海归资金看法接近只有基金管理公司,而保险公司、证券公司等其他机构在乐观之余对后市较为谨慎。据了解,部分保险公司已经开始在逐步赎回基金。近期上证50ETF连续3周出现净赎回,累计净赎回份额达到12.47亿份就是个信号。


　　证星点评：

　　周二，有媒体报道，海归资金纷纷看好内地股市。这些资金的回流，成为去年末点燃行情的“导火索”，这一点似乎已获得市场人士的普遍认同。

　　 其实，在全球经济日渐一体化的今天，资金逐利的本性会无孔不入地在“盆地”市场中得以显现。观察05年全球股市，内地市场表现倒数第四，这显然同飞速发展的国民经济构成“剪刀叉”现象，而周边市场却是牛蹄声声，红火一片，反而孕育了内地证券市场绝好的投资机会。尤其是内地市场在经历了四年熊市煎熬后，股市含金量已日益体现，必然会诱惑先知先觉的资金率先涉足内地市场，海归资金看好A股的理由除了股权分置降低了估值之外，还有，目前内地市场的平均市盈率已完全达到了发达市场的投资水准，所以，基本可以断定，在可以预见的未来数年中，有了海归资金的鱼贯而入，千点大关必将成为固若金汤的防线，投资人应该有战略的眼光，放眼未来，波段操作，以赢得股市一席之地！