券商六月"生死门" 自救"不成功便成仁"!

据了解，深圳市证监局希望在今年6月之前基本完成辖区券商的综合治理，并要求辖区内问题券商自救工作必须在2月底之前取得实质性进展，否则可能强制此类公司进入风险处置程序。

　　“自救不成便关门”

　　“如果这次增资扩股不成，就直接关了”，一家小型券商的相关负责人在接受本报记者采访时表示，此前该公司增资扩股计划屡败屡战，此次他们从监管部门得到了上述明确答复。股东们一听着急了，很快就达成了一致意见。

　　据悉，目前该公司的增资扩股工作取得了实质性进展，材料已上报中国证监会，“深圳证监局对我们的重组工作也很支持。他们要每天问情况、每周看变化、每月做总结，强力督促限期整改。公司应该会有脱胎换骨的变化。”

　　据深圳一家券商高管介绍，深圳证监局的总体实施计划是：2006年末，辖区创新类公司新增3家，使得创新类公司数量增至6家。目前，深圳已经有国信证券、招商证券和中信证券获得创新试点券商资格。

　　据悉，目前已有平安证券、国都证券和由南方证券重组而来的中投证券正在申请创新试点券商资格。此外，蔚深证券负责人表示，如果该公司的增资扩股如期完成，亦会将目标瞄准创新试点券商资格。此前，该公司一直谋求增资扩股，但因多种原因未果，公司的经营状况也一直没有起色。

　　此外，深圳证监局还计划完成1－2家证券公司的风险处置、6－7家公司的增资扩股、债务重组，辖区公司全部达到净资本的最低监管标准要求，并通过规范类公司评审。预计辖区证券公司在完成综合治理后，优质券商的业务及规模的集中度将明显提高，三分之一券商的资产和营业收入规模占辖区券商总规模的70％以上，辖区大中型券商初步具备核心竞争力。

　　紧锣密鼓忙自救

　　自救大限将至，存在一些问题的深圳证券公司都已经行动起来，通过与大股东、债权人有效沟通，采取以资抵债、债转股、发行次级债、增资扩股、清收股东占款、填实不到位出资等措施，补充公司净资本，夯实资本金。

　　据了解，部分证券公司获得了大股东的支持。有证券公司的大股东主动承担了公司理财产生的巨额亏损，并采取多种方式帮助公司抵偿债务，使公司帐外理财业务得以逐步清理，财务状况得到较大改善。还有的在大股东支持下，将外部理财全部清偿，并将股东及其关联单位的理财转为次级债，还在此基础上承诺再进行增资扩股，使得公司净资本大幅增加。

　　部分证券公司则在现任经营班子的努力下，提出了先缩股再增资的方案，在平衡老股东、新股东利益的同时，既解决公司挪用保证金问题，又解决公司下一步的发展问题。有的公司还提出了通过股权重组、债务重组与争取外部注资三大渠道同时并举的方案，主动化解风险。另有公司积极寻求引进战略投资者，通过各种渠道，争取有实力的国有大型企业重组公司。

　　监管部门两手准备

　　不过，据了解，仍有公司自救工作进展缓慢，甚至客户保证金被挪用的缺口都没有补齐。一家证券公司的相关负责人表示，他们已经建议他们的股改客户将托管在某问题券商处的资产转移，因为该问题券商很可能会在短期内被托管。据介绍，该问题券商利用客户保证金融资的做法一直都没有停止过。

　　对于上述问题，监管部门一方面要求加快对自营股票、房产、股权等其他资产的变现，变现资金首先用来弥补保证金；另一方面做好强制问题券商进入风险处置程序的准备。

　　一家资产质量较好、管理较为规范的证券公司总裁表示，监管部门已经在着手寻找可以接盘被风险处置券商的公司。他们的思路很明显，“肥水不流外人田”，即使是接盘，也希望是由本地券商来接手，以支持本地券商做大做强。他们得到的信息是，如果他们的资本金实力可以达到一定的规模，将很有机会并购本地的一两家问题券商。

　　不过，他们自己也面临着增资扩股的压力。监管部门力求券商做大做强的愿望很强烈，证监局已经和该公司的股东进行过多次沟通，一再强调，证券公司综合治理之后，公司数量将减少，而证监会已表示在今后相当长一段时期内，将不再批设证券公司、不再新设营业网点，公司和网点牌照将成为稀缺资源而升值，综合治理给有实力公司提供了大量收购兼并、重组的资源，错过这个历史机遇，将难以再遇到迅速发展、迅速扩张的机会。

　　一家已经上报了增资扩股计划的券商负责人亦表示，该公司增资扩股的初步方案拟将资本金增加一倍，但监管部门建议应该趁机做强做大，结果股东又追加了增资额，意欲一步到位成为创新试点券商。