以全球视野看A股科技股行情

近期A股市场科技股表现抢眼，触摸屏概念股宇顺电子受23亿大单刺激连拉6个涨停，乐视网受益市场份额扩张创上市以来新高，科技股几乎占据了本周涨幅榜的半壁江山。创业板指数已连续四周大涨，一举反超主板率先创下本轮反弹以来新高。周五，记者走访证券营业部时，尽管科技板块炒作有所退潮，但一些持有科技股的股民依然十分乐观地表示：找中国“苹果”，唱国际“谷歌”，短线显“微软”，中线掀“新浪”，长线赛“雅虎”。“你不信，反正我信。”长城证券叶先生说。

科技股反弹有四大根基

其一，海外市场的示范效应。全球市场科技股不断迎来利好消息，国外社交网站Facebook上市后获得市场追捧。而近日巴菲特 、索罗斯等投资大师公布了去年第四季度持仓情况，科技股继续成为投资大师增持的对象。

著名投资人巴菲特的投资公司伯克希尔·哈撒韦公司于去年四季度增持了英特尔和IBM等科技股；另一位著名投资人索罗斯旗下的基金管理公司增持了科技股谷歌和雅虎。从今年表现来看，苹果和微软涨幅超过18%，IBM及甲骨文分别上涨5%和12%。另外，如惠普、戴尔等科技股也表现强劲，其中戴尔年内涨幅已超过20%。上述科技股的走强成为了纳指创新高的核心力量。这不仅刺激了相关的中国概念股股价，而且也增强了全球投资者对科技股的信心。

有迹象显示，外资正为中国股市的上涨做好准备，包括渣打、花旗及麦格理在内的多家机构近日均发表看好中国股市前景的言论，一些海外机构已经提前展开布局，开始重返中国股市。

安硕富时中国25指数ETF(交易型开放式指数基金)曾在2月8日达到40.4美元，创下自去年8月以来的新高。而据国际资金跟踪监测机构TrimTabs统计，2012年以来，在美交易的中国ETF持续保持资金净流入的旺盛势头，仅在1月份就吸引资金4.94亿美元，创下自2009年12月以来的单月资金流入第二高水平。麦格理证券在一份报告中指出，以中国市场为投资对象的国家基金开始吸引机构资金流入，这些资金流向往往能提前6至8个月成为股市的风向标。

其二，国内市场政策面支持。包括软件、电子信息产业、物联网等行业的“十二五 ”发展规划相继出台，从政策面上利好科技股。国家工信部已经明确表示，宽带提速是今年的工作重点。工信部将组织开展“城市光纤到楼入户、农村宽带入乡进村、宽带使用感知提升”等计划，并以此落实推动中国宽带基础水平和应用水平的提升，提高居民使用宽带的性价比。善于炒作的券商和游资则同样开始热捧科技股。整个电子信息板块从1月中旬以来则开始启动行情 ，近期有加速迹象。

其三，“两会 ”政策利好预期。从中线的角度而言，出于会议将对相关新兴产业采取进一步政策扶持的预期，新兴产业受到国家政策扶持的产业转型板块的机会要明显大于传统型行业，如信息技术、新能源技术、新材料技术、生物技术、空间技术以及海洋技术等。这些新兴的科技概念，大都被确定为未来黄金十年的支柱性产业。

其四，科技股超跌反弹未到位。2011年市场低迷，电子类股票成为下跌重灾区，申万电子指数2011年累计下跌41.38%，跌幅仅次于有色金属。经过了2011年的深幅调整，科技类股票已经行驶到了超跌反弹的时间窗口。有分析师表示，科技含量高的创业板个股恢复性反弹才刚开始。

莫把科技股当概念炒作

A股历史上，科技股往往与题材概念股为伍。究其原因，是其基本面的短板。正是基于此，基金对科技股未来的走势出现分歧。与游资席位热捧创业板的盛景相比，机构席位对创业板却依旧态度冷淡。本周机构席位卖出的次数与金额相当于买入的十倍。但是，这也许是主流机构出于战略的需要，短期大盘面临方向选择，必须以低估值的地产、金融当此重任。换个角度看，机构的看法未必不出错，这次中级反弹之前，基金就曾大举减持科技股，错失了本轮科技盛宴。

实际上，除了上述国际国内的大背景外，本轮科技股领涨行情也与电子行业景气度见底有关。电子行业2011年中开始景气度不断下探，不过近期不论是行业数据还是业绩预报，均验证一季度将成为电子行业景气度底部，业绩将逐季改善，股价有望随着景气反弹预期的提升迎来一波快速估值修复。目前，创业板平均市盈率不到40倍，中小板平均市盈率不足30倍，一些成长性被验证的公司投资价值显现。

短线回调或是介入时机

创业板指数本轮反弹以来一直没有出现过调整，走势强于大盘，但是持续上涨也累计了不小的风险。至本周五收盘时，创业板指数报717.8点，较1个月多前创出的最低值上涨17.51%，而同期沪深300指数的涨幅仅有7.46%。加之，创业板个股近期持续走强的背后，多是各路游资的身影。本周先后有近20只创业板个股现身个股龙虎榜 ，其买入席位绝大多数属于游资，短炒一把就走成为当下游资炒作创业板个股的主基调。但是，游资的动向不能改变科技发展的大趋势。

就世界范围而言，科技变革即将引领新的经济繁荣。2008年全球经济危机以后，人类似乎再次处于三场宏大技术变革的开端，这些伟大的技术变革足以匹敌上个世纪的几场伟大变革。这三场变革的“震中”都在美国，它们分别是大数据、智能制造和无线网络革命。

就国内而言，国家工业和信息化部近日发布了《物联网“十二五”发展规划》，预计到2015年我国物联网市场规模将超5000亿元，年均增长率为11%左右。在物联网产业链中，二维码是关键环节；电子支付产业链中，最看好POS环节。预计我国POS机销量复合增速将超过40%；发改委也已联合工信部、财政部拨款15亿扶持云计算领军企业。如果要寻找中国的“苹果”，那么物联网、电子支付、云计算板块中的概率最大。