德银：2015中国经济增速将呈前低后高

德意志银行“中国概念”发布会与今日召开。德意志银行的特别报告指出，2015年我国GDP增速将收到财政收入下降的影响。预计全年增速会维持在7%左右，呈低后高趋势。

德意志银行大中华区首席经济学家及股票策略主管张智威博士在报告中提出，我国今年的财政收入将会受到土地出让金收入下降的影响。预计在2015年，房地产投资减速和土地出让金收入下降将会对地方经济带来双重压力。

报告提出，预测今年全国的财政收入(包括中央和地方基金收入)预测增速只有1%，并且上半年有负增长的可能。而全年地方政府的收入或将会出现自1994年财税改革以来的首次负增长。报告还预计2016年至2020年全国财政总收入的年平均增速或在5-8%之间。

不同于往年对经济前景的乐观态度，今年德意志银行对我国的经济增速做出了较为悲观的预测。报告认为，2015年GDP同比增速将在第一、二季度达到6.8%的低点，并在下半年回升至7%以上。预计全年GDP增速仍有望维持在7%左右。这与市场主流预测的逐步减速的增长趋势相反。

为了带动经济在下半年企稳，报告预计2015年会出现两次降准和两次降息，首次降级或出现在一季度3月份。降息预计会在20个基点，降准预计会维持在50个基点。预计2015年M2增速最终可达到14%，赤字占GDP比率可达3%，可能会超出政府年初定下的M2和赤字目标。

在谈到国际经济形势对国内的影响上，张智威认为今年的总体形势和去年相比变化不大。由于美国可预见的收紧政策，今年的总体资金流向还是会维持新兴国家向发达国家。货币汇率方面将会在一季度稍显疲弱后企稳。