稀土龙头业绩集体下滑 整合、关税改革引发新机遇

稀土行业的整合今年年内有望正式尘埃落定。

1月28日，工信部副部长苏波在稀土工作会议上表示，中国五矿等6大稀土集团将在2015年底前整合全国所有稀土矿山和冶炼分离企业，实现以资产为纽带的实质性重组。

同时还值得注意的是，根据商务部日前公开表态，稀土行业出口关税将保留至今年5月2日，而这意味着出口关税将有望在年内正式取消。

多重政策利好将给稀土上市企业带来新机遇，扭转稀土行业的低迷不振。根据公开资料显示，稀土行业内包括北方稀土(600111.SH)、五矿稀土(000831.SZ)在内的数家龙头公司2014年业绩均出现大幅度下滑，甚至亏损。

“中铝公司、中国北方稀土、厦门钨业和中国五矿、广东稀土、中国南方稀土6家稀土大集团的组建方案已备案。”苏波表示，目前6家集团共整合了全国67本稀土采矿证中的66本和99家冶炼分离企业中的77家，剩余1本采矿证和22家冶炼分离企业也已明确整合意向或列入淘汰落后计划，2015年将全部完成。稀土行业长期“多、小、散”的局面得到彻底扭转。

“行业整合完成有了明确的时间表，无疑对行业内，尤其是龙头企业，通过兼并重组在业绩上带来提振。”一位不愿透露姓名的券商研究员告诉21世纪经济报道记者。“受困于2014年稀土价格的低迷，目前稀土行业内的公司业绩的确受到明显影响。”

据上海海关统计，2014年上海海关关区累计出口稀土7097.3吨，较上年增加9.4%；出口平均价格为每吨13.9万元，下跌30.1%。另有公开资料显示，2014年中国1-12月累计出口稀土27769吨，同比增长23.5%，但同年累计出口金额却是同比下跌35.5%。

1月28日晚间，稀土行业龙头企业北方稀土公布了更名之后的第一份《2014年度业绩预减公告》，其预计2014年度实现归属于上市公司股东的净利润为6亿-7.5亿之间，与上年同期重述前的金额相比，下降52%-62%，与上年同期重述后的金额(15亿元，未经审计)相比，下降48%-57%。

除了北方稀土之外，另一家行业龙头企业五矿稀土业绩则出现由盈转亏的局面。1月23日，五矿稀土发布2014年的业绩预告，业绩已从2013年的净利润2.24亿元转为亏损，五矿稀土预计去年净亏损5400万-8400万元。

厦门钨业(600549.SH)2014年业绩快报同样显示，实现净利润4.42亿元，与上年同期相比下滑3.8%。

事实上，随着大稀土集团战略的逐步深入，并且年内有望落定的消息传出，稀土行业内的上市公司也开始逐步吸引投资者的眼球。根据华鑫证券发布的分析指出，目前稀土价格底部确立，价格反弹一触即发，短期政策仍值得期待，并且判断未来稀土价格反弹将出现分化，轻稀土预计反弹的幅度较小，中重稀土由于社会库存更低，并且打黑效果显着，未来反弹的幅度将更大。

事实上，除了大稀土战略时间表明确之外，1月21日商务部表态，稀土行业的出口关税有望在今年5月初结束。

而出口关税取消的消息对市场的提振作用起到了立竿见影的效果，当前稀土市场上不同种类产品普遍上涨。

与此同时，在国内资本市场上，稀土概念股也同样受到提振。上周(1月19日—1月23日)，五矿稀土在此累计涨幅居首达到14.24%，而包钢股份(600010.SH)、广晟有色(600259.SH)、创兴资源(600193.SH)等个股累计涨幅均超过5%。

百川资讯稀土分析师杜帅兵告诉21世纪经济报道记者。“受到利好的政策影响，预计稀土价格反弹可以持续到今年3月份。”

“关税取消之后，资源税改革等配套的措施也将很快被提上日程。”杜帅兵告诉21世纪经济报道记者。“通过配套措施能够抵消关税取消所带来的出口价格下降的影响。”