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中海油宣布缩减全年资本开支 暂不考虑关停北美项目

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“自去年下半年以来油价大幅下挫,整个市场面对挑战,油气公司也不例外。”中国海洋石油有限公司(下称“中海油”)首席财务官钟华在香港记者会上坦言。

2月3日,中海油宣布2015年全年资本开支缩减至700-800亿元,相比去年预计实现的资本支出降低26-35%,为三年以来最低水平。

“2015年在低油价的市场环境下,公司将维持审慎经营的原则,并对资本开支计划作出相应调整。”中海油首席执行官李凡荣表示。

资本开支锐减1/3

为了实现2011年-2015年产量年度复合增长率6-10%的增长目标,中海油在过去数年一直维持庞大的资本开支战略,以去年为例,公司的资本支出高达1083亿元,相比2013年924亿元上升17%。

“在资本支出方面,我们的原则是审慎投资决策,关注现金流,平衡短期效益和长期发展,并且持续优化资产组合和资本配置。”李凡荣指出。

美银美林分析师研究报告中曾预测,中海油今年的资本开支估计为1000亿元人民币,以使集团维持截至去年底止33%的净负债权益比率。

然而,2月3日公布的实际资本开支却低于市场预期。其中,开发投资占整体资本开支的67%,达469-536亿元,同比下降23-33%。中海油将确保在建项目的投资需要,审慎评估待建项目,集中资源投入优质项目,暂停或放缓效益低的项目。

勘探投资占比21%,总计147-168亿元,同比减少29-38%。公司将优先确保核心区中国海域的勘探投入,投资比例占三分之二,并向成熟区和滚动区倾斜,同时适度调整深水井、深层井和高温高压井的钻探井数,与合作伙伴协商优化勘探工作量。

而生产资本化投资占10%,累计70-80亿元,同比大幅下挫41%-48%。中海油将严格筛选和评估调整井密切跟踪油价走势,保持调整井工作量的弹性。

李凡荣表示,对中海油这样的公司而言,关注的是中长期的健康发展。“对于目前非常有挑战的非常规油气生产,我们的关注点是通过管理和技术创新来降低运营成本;对于正在评价的项目,无论常规还是非常规,我们将更加慎重、严格地对项目进行筛选。”

资本开支计划中,48%将投放于海外项目,而其余52%则用于国内项目。

同时,中海油今年净产量目标4.75亿至4.95亿桶油当量,预计较去年增加近10%至14.6%,中国约占67%、海外占33%。

钟华透露,今年的产量目标是按照布伦特原油每桶50至60美元估算,未来将会继续关注经济及宏观的变化。

公司今年将有7个新项目投产,其中位于渤海海域的垦利10-1项目预计高峰产量约每日3.6万桶油当量;渤中28/34综合调整项目预计高峰产量约每日3万桶。此外,中海油今年计划钻探162口勘探井,今年储量替代率目标100%以上。

李凡荣透露,公司将从今年开始采取“滚动三年计划”取代原有的“固定五年计划”。2016及2017年净产量目标分别约5.09亿桶及5.13亿桶油当量。

暂不考虑关停北美项目

虽然国际油价自去年下半年以来由100美元/桶高位暴泻达50%,但中海油未有计划暂停产油气田包括加拿大、美国的非常规油气田项目的计划。

“因为非常规油气短期停产的损害巨大,我们目前没有计划关停加拿大和美国的油田项目。个别例子显示如果短期关停,在恢复生产之后,产量只达到原有的三分之二。因此,我们对已经投产的项目将加强管理,降低运行费用,并探索新技术。”李凡荣表示。

他指出,目前公司在北美的很多非常规项目处于开发早期,根据行业规则来看非常规早期的开发是不盈利的,需要大量的资本投入,达到一定规模之后才能显示出经济效益,因此要谈亏损为时过早。

同时,他表示,公司将根据资本开支的原则运行,其中包括持续优化资产组合及资本配置,“有进有退”,会持续进行项目评估。“集团正努力降低营运成本,以抵抗下行的油价,在周期性的情况下要‘谨慎但不可恐慌’,以中长期健康发展为依归,无论常规或非常规项目都会作出审慎的筛选。”

2013年初,中海油斥资151亿美元巨资收购加拿大能源企业尼克森公司,后者在加拿大拥有丰富的油砂蕴藏量和页岩气资源。

面对近几个月以来石油价格暴跌,中海油是否会作资产减值,李凡荣回应指出,会按合规原则进行评估,3月时再作讨论。

美银美林表示,中海油在亚太区同业中有最高的资产减值风险,其38%的油气产量来自海外,52%的探明储量由独立第三方估值。

该报告指出,特别是加拿大油砂、美国页岩及阿根廷资产会在油价低于100美元时出现亏损;自去年11月,加拿大油砂及美国页岩业务已宣布削减40%至50%资本开支,并推迟新项目。若WTI原油价格回复至每桶70至80美元,将会有大规模项目延迟及永久性资产减值。

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