七成网贷资金流向房地产 系统性风险拉响警报

尽管很多P2P网贷负责人都曾向《中国企业报》记者表示对房地产项目持谨慎态度，但是网贷平台却正在越来越多地呈现房地产行业的身影。《中国企业报》记者了解到，这些房地产项目正直接或被伪装成普通项目在网贷平台进行融资。此外，房地产还是网贷融资项目中最主要的抵押物。

“房地产行业波动很大，前景难以预测，一旦出现房价大幅度下降，可能会引发网贷行业的系统性风险。”专注于汽车流通链投资服务的网贷平台来这投CEO王传一表示。

多数平台涉及房地产

随着银行等金融机构对房地产贷款业务的收缩，房地产行业将网贷视为解决资金需求的重要方式。目前，中国已经出现了数家针对海内外房产项目的网贷平台，不乏平安、搜房、易居等知名房产营销企业。

网贷平台不尽透明的现状也在为房地产项目提供可乘之机，它们往往通过伪装成普通企业项目在平台上融资。即使在一些主张“透明”的平台，投资人也难以确定自己投给了什么公司，这一点只有平台自身才清楚。

北京某P2P平台负责人对记者表示，根据其个人估算，网贷行业至少有七成资金都流向了房地产。

也有很多网贷平台都对房地产项目比较谨慎，转而选择其它细分领域耕耘。

联想投资的两家P2P网贷中，翼龙贷明确将目标客户定位为“三农”企业和个人，实际的项目中也主要是金额在100万元以内的小额融资；另一平台银豆网的目标群体则是环保、新能源等行业，官方声称投资项目都是国有大企业背景的。

来这投去年年中成立时正值房地产大举渗透P2P时期，但是王传一经过考虑还是将范围缩小到了汽车金融，主要为新车经销商、二手车经销商、汽车租赁公司等汽车流通链各方提供融资服务。

楼市波动大存风险

对于房地产项目，很多平台负责人都有着一致的看法：即房地产行业波动性较大，而且前景不太清楚，一旦出现问题会引发平台的连锁反应。

“房价变化太快了，今天是这个价，明天是涨是跌、涨多少跌多少，谁都难以捉摸。不像汽车，新车多少钱是明码标价的，即使是二手车，行业也有一个标准的定价体系，不会大起大落，而且容易出手。”王传一说。

当业内对房地产渗透网贷可能引发的风险还在猜测的时候，由房地产商操盘的P2P网贷平台跑路事件发生了。

“由于里外贷借款人高琴已被济南警方控制，平台已无法维持正常提现业务。”近日，北京众旺易达网络科技有限公司运营的里外贷官网登出这样一则公告。彼时，该平台待收金额达9.34亿元，1832名投资人卷入其中，人均待收金额51万元。

经查，高琴是在济南注册的地产商济南清大华创置业有限公司的总经理、董事长，她还创办了另外一家网贷平台，都是用于房地产项目自融。

除了这种由房地产公司资金链断裂可能为网贷平台造成巨额坏账，大量融资项目以房地产作为抵押，也给行业造成潜在系统性风险。

王传一表示，网贷通常要求刚性兑付，抵押物值多少钱才能融到多少资金，如果房地产走下坡路，房地产抵押物就会缩水，价值无法兑付债权，可能造成融资方宁可损失抵押物也拒绝归还债务的情况。

也有网贷平台负责人认为，一线城市的楼市坚挺，在可预见到的时间内，都会是网贷优质的抵押品，不会造成大范围的坏账风险。

银监会曾发文预警

事实上，银监会对于网贷平台涉及房地产项目存在的风险早有警示。早在2011年人人贷第一次走红之际，银监会就曾发布《关于人人贷有关风险提示的通知》(以下简称《通知》)，称这种贷款平台存在七大潜在风险，其中两条就涉及房地产行业。

《通知》第一条即指出，人人贷这种P2P模式可能影响宏观调控效果。在国家对房地产以及“两高一剩”行业调控政策趋紧的背景下，民间资金可能通过人人贷中介公司流入限制性行业，房地产就是其中最主要行业之一。

此外，银监会文件中还提到，人人贷公司开展房地产二次抵押业务同样存在风险隐患。近年来，房地产价格一直呈上涨态势，从而出现房地产价格高于抵押贷款价值的现象，一旦形势发生逆转，就可能对贷方利益造成影响。

文件同时强调，人人贷中介公司为促成交易、获得中介费用，还可能有意高估房产价格，严重影响抵押权的实现。

业内人士指出，这份文件公布之际正是政策对房地产行业严格调控的时候，放在今天，实际效力可能会缩水。因为随着房地产行业的下行，各地救市政策层出不穷，政府也可能希望通过P2P网贷的融资帮助房地产渡过难关。

记者了解到，自银监会《通知》之后，并无监管部门就目前房地产渗透P2P网贷的现象给出风险提示。