1月份CPI涨幅低至0.8% 通货紧缩压力加大

昨日，国家统计局公布的数据显示，1月份，全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨0.8%，其中，食品价格上涨1.1%，非食品价格上涨0.6%。这是自2009年11月份(0.6%)以来，CPI增速再次落入1%以内。

国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示，1月份CPI同比涨幅比上月回落了0.7个百分点，主要原因有三方面，一是气候因素致使鲜菜价格同比下降。二是春节错月因素。三是受国际原油价格持续下跌影响，汽油和柴油价格同比降幅分别比上月扩大7.1个百分点和7.3个百分点，导致CPI涨幅回落约0.07个百分点。

“1月份CPI跌破1.0%的关口，这显示目前我国经济下行压力相对较大，需求方面也存在严重不足的问题。”中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军在接受《证券日报》记者采访时表示，从结构上看，食品价格的涨幅也呈现出了收窄的态势。加上今年翘尾因素非常窄，新涨价因素只有0.3个百分点，所以CPI反映出了目前总需求疲弱的态势，通缩的压力也在进一步加大。

“CPI超预期回落与国际上的输入性因素也有一定关系，1月份延续了去年年底大宗商品价格的快速回落，已经从上游的工业品传导到下游的消费品，尽管比重不大，但是已经对CPI产生了一定的影响。”王军强调。

瑞穗证劵首席经济学家沈建光表示，“1月份CPI涨幅仅为0.8%，跌落1%以下，显示通缩风险正在加剧。”

对于接下来CPI的走势，王军分析认为，1月份CPI还受到了季节性因素的扰动，所以涨幅会相对低一些，2月份可能会略有反弹，但是整体趋势不会有明显变化，会在1.0%左右的水平波动，表现为一种非常低的通胀情况，短期内仍很难走出这种趋势。

交通银行金融研究中心的研报预计，由于新涨价因素较弱、翘尾因素整体水平明显低于上年，预计2015年CPI同比将低于2014年2%的水平。从食品价格走势来看，受经济增速放缓影响，猪肉等农产品的周期明显拉长，周期涨幅也明显收敛，预示未来食品价格大幅上升推高物价的可能性较小。