标普：预计今年中国地产商债务违约风险上升

2月26日，标准普尔指出，预计中国今年会有更多地产开发商评级遭调降，并认为随着地产业销售疲弱以及融资选择有限，这些公司债务违约的风险上升。

“我们预计违约几率总体将上升。该行业正出现分化，有些开发商会更强大，但整体来看，也有更多开发商日渐衰弱，”。标普企业评级主管Christopher Yip在电话会议中表示。

此外，标普还预计，2015年中国房地产销售降幅最高将达5%，2014年下降7.8%，2013年则激增27%，并预计今年下半年房价将回稳。

Christopher Yip另补充称，如果佳兆业提议把离岸债务大幅减计作为债务重组的一部分，那么将削弱投资者对中国房地产业高收益债券市场的兴趣。

其支持，“整体来说，这会影响到投资者对高收益债券的兴致。投资者将仔细斟酌，深度分析投资标的。”

但Christopher Yip仍预计，明年中国地产商发行的离岸债券规模将较2015年增长一倍，到2018年和2019年将触顶，届时年发行规模将达120亿美元。

其实，早在2014年11月19日，标普已发布报告称，亚太区其他地区房地产开发商的评级展望稳定，但中国房地产开发商(占亚太区获评级房地产开发商的约80%)的评级展望负面。

标普称，香港和新加坡的房价将迎来修正，澳大利亚的房价涨幅可能减缓。亚太区的亮点是印尼和印度，两地的房地产市场正处于发展初期，而越南和韩国的房地产市场正在恢复。

但中国房地产行业未来12个月内将继续面临艰难的运营环境，开发商信用状况的两级分化将持续。

其中，投机级的较弱的中国房地产开发商可能受到销售放缓和利润率下降的打击，导致财务杠杆上涨，流动性恶化，再融资风险上升。