财经观察：巴西调整政策应对经济困境

正如市场预期，巴西央行4日再度调高基准利率，以寻求将通胀率控制在政府预期的上限之内。面对经济滞胀困境，罗塞夫政府近期试图通过调整货币政策、财税方案，重振市场信心，恢复经济增长。

4日，巴西央行货币政策委员会决定，把基准利率从12.25%上调50个基点至12.75%，使基准利率升至2009年来最高水平。2日，巴西央行发布预测报告称，2015年巴西经济将衰退0.58%，通胀率预期升至7.47%，突破政府规定的6.5%上限。

2014年，由于国际大宗商品价格持续下跌，巴西贸易逆差达到39.3亿美元。这是2000年以来巴西首次出现贸易逆差，也是1998年以来外贸表现最差的一年。同期，工业生产总值环比持续出现负增长，工业信心指数也一再下滑至1999年1月创立以来的最低点；受到80年来最严重干旱气候的影响，2014年巴西农业重要产区圣保罗州遭受50年来最大损失；而2014年巴西零售业仅增长2.2%，是2003年以来的最低增幅。

受经济下滑、公共开支增加的影响，2014年巴西初级财政赤字达325.36亿雷亚尔(约合109.19亿美元)，占当年国内生产总值(GDP)的0.63%，是2001年以来首次出现赤字。

从根本上说，巴西当下的经济困境是长期经济结构失衡的结果。轻视工业，注重服务业，过早去工业化导致国家竞争力下降。过分依靠初级产品部门的贸易结构难以承受国际环境的变化，随着大宗商品价格持续下跌，政府财政收入面临危机。

2015年1月，连任的罗塞夫总统确定了由银行家莱维担任财政部长的新经济团队。但受国际宏观经济环境的制约，今年前两个月，巴西国际收支状况依然不容乐观。3月2日，巴西工贸部宣布，2月份巴西国际收支逆差达28.4亿美元，为1980年以来同月最高水平。今年前两个月，巴西对外贸易逆差累计达60.16亿美元，已经大大超过去年全年逆差水平。

自去年12月起，巴西政府已开始实行紧缩型财政政策，通过降低失业救济和津贴削减公共赤字，同时提高燃油税、进口税、个人贷款税和化妆品税等。新经济班子的短期目标是在未来两年内使财政盈余达GDP的1.2%到2%。1月中旬，莱维重申了政府紧缩财政和平衡收支的决心，认为只有恢复宏观经济的健康，才能够重振市场信心，并促进私人投资增长。

据巴西经济学家测算，为了实现财政盈余占国内生产总值2%的目标，巴西减少开支和增加税收的规模将高达1000亿雷亚尔(约合333.9亿美元)。对于莱维来说，他所面临的紧迫任务就是开源节流。罗塞夫政府为了表示对新财长的支持，1月初宣布政府公共支出减少227亿雷亚尔(约合76亿美元)，算是“节流”；剩下的700多亿雷亚尔(234亿美元)，莱维只好寻求通过加税方式来实现“开源”。

除了提高燃油税等措施，莱维近日宣布，拟从今年6月1日起大幅削减原来给予企业的养老保险减税优惠。据测算，这项政策实行之后，政府每年可以增加54亿雷亚尔(约合18亿美元)额外收入。

分析人士认为，这些政策的实施面临挑战，巴西经济前景仍不容乐观。