券商详解两大新掘金点：公共品、互联网板块或爆发

随着年度政府工作报告(下称报告)的出炉，2015年有关行业及板块投资逻辑也正在逐渐清晰。

21世纪经济报道记者综合报告及相关研报发现，由于基建、水利、交通、互联网、文化、医疗、环保等领域投资或发展被报告多次提及，与其相关的投资主题也正在被机构所重视。

值得一提的是，对以上领域的重点部署亦同国家宏观层面所实施的积极财政政策相对应，根据报告部署，2015年的财政赤字将较2014年增加2700亿元，而赤字率也将从去年的2.1%扩大至2.3%。

在部分业内人士看来，国家对相关产业积极部署的背后，隐含了以“城镇化”、“大交通”、“环保能源”等领域为主的“大公共品”和以“互联网”、“电子”等高端产业以及消费股为代表的新领域两大投资线索。

大“公共品”概念出炉

对公共品投资的加码，成为了此次报告的一大组成部分，根据报告显示，2015年的工作部署之一即“增加公共产品有效投资”。

“启动实施一批新的重大工程项目”报告提出，“主要是棚户区和危房改造、城市地下管网等民生项目，中西部铁路和公路、内河航道等重大交通项目，水利、高标准农田等农业项目，信息、电力、油气等重大网络项目，清洁能源及油气矿产资源保障项目，传统产业技术改造等项目，节能环保和生态建设项目。”

在部分业内人士看来，除前述基础产业投资外，此次政府报告为市场呈现出了一个“大公共品”概念。

“公共品投资其实不光包括国内，国内重大项目走出去其实很大部分也是公共品投资。”北京一家大型券商策略分析师指出，“既包括车船、设备、机械的出口，也包括大型基础设施和大型工程的海外输出。”

“鼓励企业参与境外基础设施建设和产能合作，推动铁路、电力、通信、工程机械以及汽车、飞机、电子等中国装备走向世界，促进冶金、建材等产业对外投资。”报告在描述“走出去”战略及对外开放部分提出。

民生证券认为，国内铁路、工程等领域的“走出去”可能对相关标的股带来提振，例如在铁路工程领域，其较为看好三一重工(600031.SH)、中联重科(000157.SZ)、中国南车(601766.SH)等海外业务份额占比较高的大型企业。

而除硬件投资外，与教育、医疗、环保等概念相关的软件投资也被视为“大公共品”概念的一部分。

“加强公共品投资本就是一个比较大的概念，其中既包括城镇化、棚改所需要的基建类项目，也包含医疗卫生、教育乃至环保等方面的配套建设。”前述策略分析师认为，报告对医疗、环保等领域的涉及也将明确市场对该领域的投资信心。

在民生证券看来，国资改革或与医疗改革相结合，因此包括国药股份(600511.SH)，国药一致(000028.SZ)，现代制药(600420SH)等在内的央企及地方性国企类的医药企业将会受益。

而在环保部署方面，民生证券则认为，主题概念包括清洁替代能源、煤炭清洁利用与大气治理、环境监测和环境治理等在内的公司可能将被市场关注。

聚焦互联网及消费

从报告来看，国家一方面从政府财政、国有企业直接参与“大公共品”等投资、运营，而另一方面，报告所涉及对互联网、电子等高端产业的鼓励和扶持也引起资本市场的关注。

“制定‘互联网+’行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场。”报告指出。

此外，国家亦设立400亿元新兴产业创业投资引导基金，对相关领域进行投资。

而在民生证券看来，“互联网+”将体现在工业化融合、互联网金融、农业现代化、卫生教育信息化以及智慧城市等领域产生相应的概念股。

“互联网金融重点推荐恒生电子(600570.SH)、用友网络(600588.SH)、中科金财(002657.SZ)、银之杰(300085.SZ)、证通电子(002197.SZ)、特力A(000025.SZ)。”民生证券认为，“推进社会信用，建立统一社会信用码和信用信息共享交换平台，利好飞利信(300287.SZ)、银之杰、中科金财、东方国信(300166.SZ)等；发展智慧城市，重点推荐银江股份(300020.SZ)、数字政通(300075.SZ)、易华录(300212.SZ)等。”

除产业投资外，与养老、信息、住房、绿色、旅游、文化体育等有关的“大众消费”成为报告中“有关加快培育消费增长点”的主要内容；另一方面,相关的产业整合和制度完善也有望得到前进。

报告指出，全面推进“三网”融合，加快建设光纤网络，大幅提升宽带网络速率，发展物流快递，把以互联网为载体、线上线下互动的新兴消费搞得红红火火。

“其实技术升级、产业整合与消费提高是相辅相成的。”前述策略分析师指出，“‘互联网+’将相关产业互联网化后，会带来交易费用的下降，进而带动经济向消费领域转型，一些消费主题股票的想象空间也会进一步抬升。”

在银河证券看来，对消费品成长股来说，品牌是持续成长的基因，其认为国内消费股的长期成长性将体现在三个方面。

“一是过去庞大的投资需求造成消费偏好被推迟，随着投资回报率的下降、居民收入分配比重的上升以及财富收益红利三重利好，消费内生增长时代到来。”银河证券认为，“二是城市化进程的加速推动可选消费进入普及和升级时代，三是中国消费品制造品牌理念不断增强，市场竞争力正在提升。”