万亿社保基金投资扩围 A股牛市新动力

4月1日，国务院召开常务会议，决定适当扩大全国社保基金投资范围，部署盘活和统筹使用存量财政资金，并加快发展电子商务的措施，以培育经济新动力。有分析认为，增量资金将继续入市，维持股票牛市的判断。

热议：万亿社保基金投资扩围对A股市场究竟有着怎样的重要影响？哪些板块个股或将最先受益？

肖玉航：从会议主要精神来看，显示中央对资本市场的支持，其主要体现为：会议指出，全国社会保障基金是保民生的重要资金来源。适当拓宽基金投资范围，分散风险，稳定和提高投资收益，实现基金保值增值，并为经济社会发展助力，符合人民根本利益。

会议决定，在依法审慎合规、确保安全的前提下，一是把社保基金债券投资范围扩展到地方政府债券，并将企业债和地方政府债投资比例从10%提高到20%。二是将基金直接股权投资的范围，从中央管理企业的改制或改革试点项目，扩大到中央企业及其子公司，以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业包括优质民营企业。三是将基金的信托贷款投资比例上限由5%提高到10%，加大对保障性住房、城市基础设施等项目的参与力度。四是允许基金按规定在全国银行间一级市场直接投资同业存单，并按照银行存款管理。会议要求，在把社保基金资产更多配置到收益相对较高且比较稳定的领域时，要做好政策衔接，控制投资风险，坚决守住安全“红线”，在促发展中壮大保民生的实力。从市场层面来看，经过连续上涨实际已反映了部分预期，拓宽与适当是主要原则，因此对于品种而言，有的可能继续表现，有的则可能面临技术压力，建议关注社保持仓且涨幅不大的品种，如低估值类。

李超：会议认为，改革和完善财政资金管理，盘活沉淀的存量资金统筹用于发展急需的重点领域和薄弱环节，可以提高资金使用效益，更发发挥基金财政政策稳增长、调结构的效用。被称为国家队的社保基金持股动向一直备受关注，根据公开报道的已披露数据，社保基金偏爱银行、房地产、运输这类行业中的蓝筹股，对于目前市场涨幅巨大的中小板和创业板，社保基金也有所涉猎。就目前而言对股市的影响不会很大。

项超政：全国社会保障基金是保民生的重要资金来源。适当拓宽基金投资范围，分散风险，稳定和提高投资收益，实现基金保值增值，并为经济社会发展助力，符合人民根本利益。根据四大举措看，社保基金首次被明确允许购买地方政府债券备受市场关注。此次，企业债和地方政府债投资比例提高到20%，对企业债有利好，同时一些新兴行业也是社保资金的关注重点。大家可以寻找一些有社保资金介入，且去年四季度涨幅不大的优质个股。

杨岭：国务院常务会议上提到将盘活社保基金，将企业债和地方政府债投资比例从10%提高到20%；信贷贷款投资比例上限从5%提高到10%。倾向于将社保基金投资于收益相对较高且比较稳定的领域，对股市影响不大。

张生国：关注企业债的投资机会。