“一带一路”战略效应初显 交运板块率先受惠

重点提示

“一带一路”战略构想提出已有一年多，21世纪经济报道记者梳理多家航空、航运、铁路基建装备等公司财报发现，不少公司已受益该战略政策，获得了近年来少有的好业绩。

国家提出建设“新丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的战略构想已一年多，相关交运装备公司陆续受益于“一路一带”战略，吸金能力显著增强。

21世纪经济报道记者梳理多家航空、航运、铁路基建装备等公司财报发现，不少公司受益于战略政策，获得了近年来少有的好业绩。

中国中铁、中国铁建、中国南车和中国北车四家铁路基建装备央企的营业收入均创新高，南北车均突破1000亿元，而中国中铁与中国铁建营收总和则逾1.2万亿，四家公司的净利润亦比2013年增加了45.17亿元，同比增长16%。

航空与航运的业绩数据虽然比铁路装备略为逊色，但多家公司均交出这几年来较好的成绩单，“一路一带”效应凸显。中国远洋董事长马泽华向21世纪经济报道记者表示，海上丝绸之路发展所带来的基础设施建设需求、物流运输需求，给码头、物流仓储以及运输业务等提供了机遇。

铁路四公司创最佳业绩

根据“一带一路”的相关规划，将贯通中亚、南亚、东南亚、西亚等区域，连接亚太和欧洲两大经济圈，是世界上跨度最大、最具发展潜力的经济合作带。

华夏经济学基金会副秘书长黄剑辉表示，按亚洲开发银行测算，2020年以前亚洲地区每年基础设施投资需求高达7300亿美元，预计整个基建投资超8万亿美金，未来在构建全方位，多层级，复合型的互联互通网络中，将掀起一轮区域投资的高潮。根据路线图，基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域。因此，黄剑辉最看好交通尤其是陆路交通的投资机会。

齐鲁证券行业分析师冯超亦认为，交通是互联互通基础中的基础，路线图明确提到抓住交通基础设施的关键通道、关键节点和重点工程，优先打通缺失路段，畅通瓶颈路段，配套完善道路安全防护设施和交通管理设施设备，提升道路通达水平。推动口岸基础设施建设，畅通陆水联运通道。

“一带一路”巨大需求，已经带给相关公司不菲的回报。

3月30日，中国中铁、中国铁建、中国南车和中国北车四家铁路基建装备企业公布2014年财报，财报显示四家公司的营业收入、利润和新签合同额均创历史新高。

中国南车2014年全年实现营业收入1197.24亿元，同比增长20.48%，归属于母公司净利润53.15亿元，同比增长27.61%。2014年，中国南车全年新签订单1590亿元，期末在手未完订单1385亿元，同比分别增长18%、25%。

中国北车2014年全年实现营业收入1042.9亿元，增幅为7.3%，实现归属于母公司股东的净利润54.9亿元，同比增长33.0%。中国北车2014年全年新签订单1498亿元，较2013年增加1305.7亿元，增长14.7%。期末在手订单1096亿元。

中国中铁2014年全年实现营业总收入6125.59亿元，同比增长9.3%，归属上市公司股东的净利润103.6亿元，同比增长10.51%。截至2014年12月31日，在手订单充足达18010.2亿元，同比增长5%。

中国铁建2014年实现营业收入5919.68亿元，同比增0.88%，归属于上市公司股东的净利润113.43亿元，同比增9.65%，期末在手订单总额为17,629.780亿元。

按四家公司年报统计，受益于国内外的需求增长，过去一年铁路四家公司的净利润总额为325亿元，比2013年增加了45.17亿元，同比增长16%。

航空航运潜力待挖

与铁路基建和装备的需求增长迅猛不同，过去一年，航运市场和航空市场所获得的“一带一路”红线有限。

近日，四大航空公司分别公布了其2014年度报告，营业收入合计达到3389亿元，国航、南航年营收都超过了千亿元大关，其中南航的年营收增速最快，达到了10.38%，国航、东航、海航的年营收增速分别为7.37%，1.86%、8.32%。

净利润方面，2014年四大航净利润128.58亿元，同比增加22.86亿元，增长21.6%，东航净利润增长最快，同比增速为70.61%，国航、海航分别增长15.8%、21.48%，南航净利润同比下滑了8.72%，成为四大航唯一利润下滑的公司。

必须指出的是，四大航整体业绩虽比上一年度有所提升，但油价下跌成为主要因素，而且政府补贴等营业外收入合计高达94.25亿元，占利润总额61%。

与航空公司一样，四大航运企业也是在政府补贴中收获近年来的较好成绩。

中海集运的2014年年报显示，该公司实现收入同比上升5.51%至362.33亿，归属于母公司股东的净利润10.61亿，但剔除出售股权带来的10亿投资收益和拆船补贴7770万,扣非后中海集运的净利润仅为0.53亿元。

中国远洋亦如此，该公司2014年全年营业收入643.7亿元，同比增长3.9%，实现净利润3.63亿元，同比增长53.96%。不过扣除非经常性损益的净利润为亏损13.82亿元，同比减亏58亿元。

招商轮船相对好一些，2014年实现营业收入26亿元，同比增长1.4%，归属上市公司所有者净利润2亿元，较去年增长23.8亿元。扣非后净利润-1.5亿元,较上年增长18.8亿元。有航运人士向记者表示，招商轮船的业绩实际上比财报上显示的更好，只因提前做了资产减值而略微拖累了业绩。

中科招商投资管理集团常务副总裁吴振华认为，相比较铁路陆运的通达时效较慢，海上丝绸之路的前景更为之看好，他认为，若是尽快布局海上航线和港口，应会比陆上收效更快。

显然，各大航运、航空企业已经做好准备争抢海上的蛋糕。马泽华向21世纪经济报道记者表示，中远将根据国家“一带一路”战略的布局，结合自身战略发展需要，以集装箱航线铺设、海外枢纽港码头投资为依托，物流、修造船及其他业务适时跟进，全力推动“一带一路”沿线国家和地区的市场开发，逐步形成几个区域内的操作和集散中心。同时，推动内外部资源的整合，互相依托和勾连，带动区域内业务的综合发展并向外辐射，逐渐形成带状连接。