越是震荡越要调研 机构投资者探寻股价合理性

两市近期震荡加剧，个股股价有的也大打折扣。上市公司在做什么，想什么?成为很多投资者关注的焦点，而机构投资者已经先行一步，展开了调研。

问业绩：稳增长能否保证

截至昨日收盘，中小板、创业板平均市盈率达76倍、127倍;高估值水平的背后，业绩成长空间成了研究员们关注的话题。

6月18日晚，兆驰股份发布定增募资36.7亿元的预案，用于互联网电视业务联合运营项目。23日，逾30家机构赴公司调研并提问，布局智能电视后，短期业绩稳定增长是否能保证?

兆驰股份回应称，去年以来，黑电行业被互联网冲击发生变化，今年4、5月份整体销量下行，兆驰也多少受影响，在转型的策略下，公司已减少和传统家电企业ODM的订单。不过，兆驰股份表示，公司未来利润空间仍有，未来专注四个型号电视机，如果按低价卖，兆驰仍然有很大空间。并且兆驰处于转型期间，如果牺牲利润换用户，未来的利润仍会不错，公司目前希望尽快从现有模式转型。

资料显示，兆驰股份的定增价是12.36元，该股昨日股价报收于16.25元。

另一家被询问的公司是博林特，机构投资者关注中期业绩是否能转好?博林特解释称，公司地处东北地区，冬季属于封冻期，房屋施工进度较慢，而电梯产品的销售和房地产施工有着较大的关联性，因此每年第一季度通常是电梯生产企业的销售淡季，行业呈现一定的季节性;但随着订单类别的丰富和营销网络的扩大，季节性对公司业绩的影响正逐年减少。公司预计2015年半年度净利润较上年同期有0-20%的增长。截至目前，博林特在手订单40多亿元。

问成长：外延式发展怎搞

和而泰主要从事智能控制器的研究、开发、设计、软件服务、制造销售并提供专业解决方案。公司23日接受调研时介绍了后续发展模式，以及外延式发展上可能的举措。

这场由董事长兼总裁刘建伟、董秘罗珊珊参与的调研活动中，公司阐述的愿景是加快步伐融入到智能家居的发展浪潮中去，带动用户数量的几何式增长。在实施外延式发展战略上，公司管理层在选择合适的项目上主要遵循两个原则，在传统行业板块，重点关注上游供应链环节中的核心行业以及能够给公司长远发展带来积极效益的相关企业;在新兴互联网领域中，着重考虑与公司布局相契合的创新性企业。结合以上两点，和而泰表示，最终能够推动公司业绩稳定增长和用户数量迅速提升。

桂林三金在谈到外延式扩张时表示，为巩固公司在中药制药行业的领先地位，公司在大力开展技术创新、加大现有产品的二次开发力度、加快新产品上市速度的同时，积极寻求国内优质中药制药企业进行战略并购。公司希望未来能努力抓住新版GMP认证大限将至的契机，在全国范围内并购具有较好产品、资源优势、发展潜力的医药制造企业。

有观点认为，受经济环境影响，不少公司需要通过外延式的发展来提升对自身产业链的掌控力，从而谋求业绩高增长;外延式发展能否成功也预示着企业的成长空间能否进一步打开。

问股价：对市值如何考虑

中报业绩、企业成长性的背后，股价能否合理地体现也是人们心中的疑问。

6月19日，新北洋接受了泰达宏利基金的调研，谈及上市对股价、市值是如何考虑的?新北洋董秘荣波回答说，股价、市值主要反映的是公司的生产经营状况，公司不会刻意做股价市值管理，但公司会努力将业绩做好，通过市值传递市场信号。新北洋最新的股价报22.25元，总市值133.5亿元。

19日，科华生物在接受机构调研时谈及刚刚推出的股权激励计划。这份计划的行权价格是50.93元，该股复牌后一度冲击至64元，但最新价报48.54元。投资者问，为什么在这个时间点推出股权激励，选择了这么高的行权价格?

科华生物表示：“我们没有特意安排哪个时间点，只是按照项目进度正常推进，时机成熟了就推出了。至于价格，就按市场规则来办，但我们看好公司未来的发展，看好公司的长期价值。”

有市场人士告诉大众证券报和财信网记者，由于中报脚步的临近，股指大幅调整后，谁在裸泳，谁还有成长性将一目了然;预计下半年的投资机会很可能集中在绩优股中，高估值、低成长公司有价值回归的要求。