央行今日1200亿7天逆回购 创近7个月最大规模

中国央行公开市场今日进行1200亿元7天期逆回购操作，中标利率维持于2.5%。操作量较上周二大增1.4倍，创2014年1月底来单日最大。

另外，公开市场今日有500亿元逆7天回购到期，8月20日(周四)将有400亿元7天期逆回购到期。

中国银行间市场七天期质押式回购利率开盘报2.5%，较上一交易日下跌10个基点。

对此，民生证券固收分析师李奇霖表示，逆回购之后可以继续期待降准。李奇霖认为，首先，从信号意义来讲，此举意味着央行已经注意到短端资金面的紧张，为了平抑资金面紧张，后续更多大招应该是可以期待的；其次，7月、8月外汇占款保守估计流出近8000亿，超储率可能已经到了2%以下，1200亿的逆回购只能扭转0.1%的超储，更大力度的宽松仍有必要，从这一点看降准可期；再次，逆回购期限短，但只要贬值预期不扭转，央行对中间价干预能力减弱只能依靠3.7万亿外汇储备持续在外汇市场干预，这种干预行为可能对流动性产生持久性冲击，降准释放长期流动性势在必行；最后，外汇占款流出不仅影响银行间层面流动性，从实体层面看，一笔外汇占款产生的同时会派生一笔一般性存款，相反，资本外流会使得银行负债端一般性存款收缩，导致金融机构负债端长期稳定的流动性匮乏，为了不影响金融机构信用派生的能力，也需央行通过降准，释放长期稳定的负债来源对冲。