互联网金融监管触发洗牌 阳光之下如何竞争

以往很长一段时间，互联网金融都是游走在灰色地带，不管是第三方支付、P2P业务，都存在政策上的风险。而如今，随着7月18日以来，监管层连发数剑，先发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，确立了P2P信贷、投资理财等业务边界，而后《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》又公布，规定了第三方支付平台的定位和业务范畴。可以说，互联网金融的业务边界越来越清晰，也越来越走到合法、合规的政策框架内，这为行业发展理清了思路，也必然会触发新的洗牌。

执行力：优质大平台有了施展拳脚的空间

为什么说政策监管的落地，是互联网金融行业，尤其是P2P领域的一大利好呢？很多人都有印象，今年初开始，P2P网贷行业就出现了一系列的跑路、关张、逾期等现象，这中间不乏红岭创投、贷帮等规模性平台。即使在百度这样的搜索平台上，随便检索一家P2P信贷公司，投资者和网友都是戴着有色眼镜来审视P2P的。

这直接带来了两大问题：一是P2P平台泥沙俱下，几千家混战，其中还不少是浑水摸鱼搞欺诈的，同在屋檐下，劣币驱逐良币的效应始终存在；二是投资者存在顾虑，束手束脚，限制了互联网金融、P2P行业发展空间。

所以说，不管出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》对P2P业务的界定是“松”还是“紧”，至少从金融业务范畴给予了合理身份，明确了监管分工，从创新和鼓励的字眼看得出来，监管层对互联网金融对实体经济、普惠金融的助推作用是认可的，而在从业细则上，也给出了信息披露、资金托管、投资者保护等细则。正如有利网创始人吴逸然所言，政策最大的利好在于，明确了边界和准入条件，结束了互联网金融长期以来无人监管、无规则、缺门槛的混乱状态，把其纳入到了法治化轨道。

其实，对互联网金融里的优质大平台，政策落地是一件好事。因为只有规则清晰了，大平台的价值才会凸显出来，不按规矩出牌、打擦边球的劣质平台会被清洗出去。比如在P2P平台领域，陆金所、有利网、人人贷等会是直接受益者。陆金所是P2P领域的老大哥，又有金融机构平安背景，实力自然不需多言；而有利网则胜在执行力，成立仅仅两年半的时间，有利网的成交额就突破了130亿元，注册用户337万，为投资人赚取了超过5.3亿元的收益。可以说，有利网无论那一项指标都在P2P行业里，位居前茅。

产品力：金融人才流入，P2P进入深水区

所以说，现在已经不是互联网金融有没有发展空间的问题，而是如何做才能成为行业领跑者的问题。一个明显的信号是，越来越多的银行、证券等金融机构大佬，开始流入到互联网金融公司。之前，这个领域是清一色的互联网军团，擅长玩的是互联网思维、商业模式和产品体验，对金融业务本质理解的并不够深刻。金融人才的进入，实际上是互联网与金融行业真正融合的开始。

而这也是对互联网金融行业发展空间和潜力的最佳脚注。我们可以随便梳理一下，2015年以来，已经有35位左右银行行长、高管相继辞职，投身到了互联网金融领域。这其中就包括，曾掌管10多万亿资产的前中国银行副行长王永利加盟乐视，负责互联网金融板块；微众银行董事长顾敏，是原中国平安集团执行董事兼副总经理，平安银行、中信银行、兴业银行等行长级别高管也纷纷加入陆金所、蚂蚁金服等互联网金融机构。

这些也表明，互联网金融在经过一轮野蛮生长后，经过政策新规的洗礼，将步入真正的深水区。这一阶段将洗尽铅华，凭真本事吃饭，而不会是玩个概念、圈个用户那么简单，因为互联网金融并未脱离金融业务的本质，必然也要回归到风控等专业体系内，传统金融机构在这方面更有话语权，更系统化。

进入新发展期，竞争的核心将围绕着产品创新、用户体验、业务范畴的重新梳理和聚焦展开，尤其是根据政策新规进行优化及提升运营能力上，最终会决定新一轮洗牌谁能胜出，而所有这一切最关键的在于“人才”，以及优质人才打造出来的优质产品。以互联网金融新贵有利网为例，最近有利网升级了APP产品，发布了3.0版本，使用后的明显感受是，在用户界面UI、功能体验上大刀阔斧地调整，锁定了活期“无忧保”、定期“定存宝”两大产品定位，投资转入、预约、赎回、收益查询等更方便，更人性化。如此大的优化，显然是为了下一步的冲顶做准备。

轻资产力：P2P网贷风控是个陷阱

P2P网贷从商业模式颠覆性上看，最核心的价值在于发挥了互联网资源配置打破时空限制的优势，就如共享经济一样，加快了社会公共资源的利用，本身就是一个供给与需求有效匹配的生意模式。放在传统银行放贷的模式里，小微贷款项目的筛选、担保、偿还能力等风控成本过高，所以银行才会做大项目，盯实力大企业。虽然互联网金融让资金对接效率提升了，但风控机制却一点没变。稍微松懈就会万劫不复，一旦中招即血本无归。

所以说，现有的P2P网贷公司中，深入切入到房产、农业、车贷等重度垂直的模式，确实有价值，但风控上的成本高是无法规避的。相比较来说，有利网、积木盒子这样的轻资产公司更被普遍看好。拿有利网来说，依托合作担保或者小贷公司，把一级风险甩给了合作的小贷机构或担保机构，走专业分工的路线，有利负责把二道关，小贷公司负责贷前审查与贷后管理。这种更符合信息交易中介平台的路子，也是与监管层出台的新规不谋而合的。据透露，有利网有超过60人的金融团队，从选择合作伙伴到推出一个标的，共有32道尽调、信审及风控工序。

之前，一些互联网金融公司谈大数据来实现风控，这其实存在一个误区，貌似有了大数据就安枕无忧了。实际上并非如此，大数据仅仅是个工具，本质上还在于食材、辅料，风控依然是跳不过去的坎。当然，每家互联网金融企业都有自己的既定战略和方向，但无论怎么变，回归金融本质是必然的。相信，经过一轮洗牌战后，能够留下来的一定是优质大平台，也一定能成长为行业里的标杆。