网贷发展尚未进入平稳期 优质项目稀缺加剧

在与阿里、京东以及平安等电商、金融机构等巨头旗下的平台进行竞争的过程中，中小型P2P平台应如何应对？联金所总经理曾冠斌表示，平台要避其锋芒，向有利于自身发展的纵深方向延伸。不过对于理财型综合平台讲，面对巨头的介入面临的压力会更大一些，这类平台需要做好产品创新，不断改进营销手段和用户体验。

行业发展尚未进入平稳期

中国证券报：目前网贷行业资产端和资金端是否出现“倒挂”情况？

曾冠斌：确实存在这种情况，确切来说是广泛存在。当前整个行业出现投资项目稀缺，而优质项目更加稀缺的现象。目前，业内有一种共识，即优质资产将是未来P2P平台争夺的焦点。不难发现，宏观经济下行和实体经济空心化是导致这种局面的主要因素，投资、消费和出口均不如经济形势好时强劲，优质项目稀缺度随之加剧。相对优质大项目而言，优质小额信贷资产情况要好得多，如小额经商贷、消费贷，以及农村信贷市场。

中国证券报：利率市场化提速会给行业带来哪些变化？几千家平台共存的局面是否会发生改变？

曾冠斌：P2P网贷是利率市场化的推动力之一，反过来，利率市场化一方面将使得P2P行业竞争加剧，另一方面也能促使行业更加阳光透明。几千家平台共存局面势必会发生改变。一是随着监管的落地行业洗牌，现有不符合监管要求的平台被淘汰；另一方面，监管落地以后，行业大发展，越来越多的新平台冒出来，就像担保、小贷公司一样，远远超过几千家。目前国内网贷行业发展尚未进入平稳期，监管落地将是一个重要的转折点，将是行业大发展的开始。

中国证券报：行业发展将出现哪些趋势？作为在资产端具备相当优势的平台，联金所资产端业务情况如何？

曾冠斌：随着未来监管落地，行业分化、行业洗牌势在必行。不符合监管要求的、竞争力不强的、风控水平差的平台将难以为继。不管是选择综合理财平台还是专注于资产端开发平台，都是基于其自身优势和对未来趋势研判做出的战略选择，关键是符合监管要求、能充分发挥自身优势。

目前，我们输出资产业务的合作机构有传统金融机构以及互联网金融平台。银行类如中国银行、华夏银行，信托机构如外贸信托；互联网金融平台如有利网、搜易贷、挖财、铜板街等。今年以来业务规模约为10亿元，随着联金所平台的壮大，未来该板块比重将呈下降趋势。

平台纵向延伸

中国证券报：数据显示，银行资产的不良率在提高，目前网贷行业的不良资产占比情况如何？联金所运营情况如何？

曾冠斌：目前，网贷行业坏账的平均水平在3.5%-5%之间。平台除了严格加强风控流程、利用大数据等固有手段之外，应该减少大项目的占比。同时如何选择朝阳行业也是当前经济下行背景下特别值得注重的。

联金所资产端今年以来累计放款23亿元，联金所平台的收益率基本是年化12%起，期限以12个月、18个月为主。基本都是个人信贷业务，分布在以深圳、广州为代表的华南、以上海、苏州、青岛等华东地区，武汉、合肥为代表的华中地区，以及重庆、贵阳等西南城市。

中国证券报：阿里、京东、平安等电商、金融巨头进入互联网金融领域对P2P行业带来哪些影响？

曾冠斌：阿里、京东和平安介入已有时日，但对P2P行业的冲击有限。互联网金融才刚刚兴起，市场空间足够大，以阿里、京东为代表的电商系和以平安为代表的银行系，在信用背书、流量等方面有着很大的优势，但收益普遍低于传统P2P，产品的丰富性也要差一些。但在市场空间足够大的情况下，前述巨头的介入对现有的优质P2P平台的冲击有限。在与他们的竞争过程中，P2P平台要避其锋芒，向有利于自身发展的纵深方向延伸。不过对于理财型综合平台讲，面临的压力会更大一些，这类平台需要做好产品创新，不断改进营销手段和用户体验。