供应链金融受热捧 P2P平台成上市公司标配？

网贷之家讯 上市公司与互联网金融平台的”联姻”正在加速。据网贷之家最新数据，截至2015年9月底，我国正常运营的互联网金融平台达2417家，其中，上市公司系P2P平台为43家，约为去年同期(9家)的5倍。另据盈灿咨询透露，有多家上市公司拟收购或设立自己的P2P平台，希望在原有的业务上，盘活资金。“未来，P2P或成为上市公司的标配。”

P2P资产端竞争白热化，供应链金融成下一个风口?

近日，某上市公司将携手知名风投机构联合注资江苏P2P平台付融宝，先期注资金额近4亿元。知情人士表示，“目前双方协议已签，将于本月21日召开新闻发布会。付融宝有望成为江苏省融资额最高的P2P平台。”

据付融宝总裁梁振邦透露，上述上市公司以传统实业为业务核心，看中的是付融宝以“供应链金融”和“消费金融”为特色。他称，P2P网贷平台竞争日益激烈，市场越发细分，寻找新的业务增长点已迫在眉睫。而供应链金融是P2P行业的两大重点发展方向之一(另外一个是消费金融)。

根据最新数据，我国供应链金融市场规模目前已经超过10万亿，预计到2020年可达近15万亿，存量市场空间相当大。而江苏经济常年位于全国前三，巨大的供应链金融市场待挖掘，省内电商、二手车等资产有待整合。

梁振邦同时表示，付融宝前期已布局供应链金融生态圈，为中小企业量身定制了多样化的产业链融资模式，而这次联姻的上市公司，是行业内的龙头企业，两家结合能够快速形成闭环效益，解决中小微企业独特而又庞大的金融市场需求。

上述拟与付融宝合作的上市公司对网贷之家表示，与互联网金融企业合作,是双赢格局。对上市公司而言，将有助于公司内涵式增长与外延式扩张并重、资本运作与业务发展并重的成长路径，有助于公司通过兼并、收购、股权投资等方式实现业务转型。尤其对有资金、品牌及资产实力的上市公司，更是重大利好。

“对互联网金融企业而言，与资本市场对接后，将有助于该平台补足和增厚资本金，直接降低融资成本，扩大利润来源;强化信用背书，提高市场信任度;此外，还可与上市公司形成产业协同，丰富产品设计。”

减少对核心企业依赖与防范自融是关键

目前，供应链金融的典型平台有工商贷、前海理想金融、银湖网、积木盒子等。不少上市公司、互联网大佬对供应链金融“宠爱”有加。

当然，供应链金融并非“十全十美”，该业务模式也存在一定风险。

首先，由于供应链金融的货物质押品存在物价波动风险，这种价格波动最终会传导至借款人(核心企业)的生产成本，从而影响其收入和还款能力。盈灿咨询研究员孙斯寒进一步指出，供应链本身也是一条“信用链”，处于供应链主导地位的企业，必须有良好的信誉，长期经营稳定、盈利能力强、发展前景良好。供应链融资的核心风险，在于核心企业。

其次，即使以应收账款作质押，也存在应收账款变成坏账无法收回的风险。

再次，将供应链金融与P2P网贷结合，如果平台方是供应链上的核心企业，其通过网贷平台给供应链上的关联企业融资，存在风控上的道德风险。

如何减少对核心企业过度依赖，避免平台自融是业界争议的热点。业内人士认为，随着P2P平台的涌入，供应链金融或从“蓝海”变为“红海”，有产业和金融背景的平台或能抢占先机。(网贷之家 文/牧晨)

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