“金九”PPI降幅缩小 经济企稳还需观望

国家统计局刚刚发布的数据显示，9月，反映工业品价格的PPI环比下降0.4%，同比下降5.9%，相比上月，降幅分别缩小0.4%和持平。考虑到传统行业“金九银十”之说， PPI降幅环比收窄属于正常。我的钢铁资讯总监徐向春透露，由于房产投资没有放量，今年秋季传统行情普遍旺季不旺，许多大宗商品继续跌价，经济企稳还需观望。

数据显示，PPI中，生产资料价格同比下降7.7%，影响PPI下降约5.8个百分点。其中，采掘工业价格下降21.2%，原材料工业价格下降11.4%，加工工业价格下降4.8%；生活资料价格同比下降0.3%，影响PPI下降约0.1个百分点。生活资料中，食品价格持平(涨跌幅度为0，下同)，衣着价格上涨0.8%，一般日用品价格下降1.0%，耐用消费品价格下降0.6%。

“金九银十”传统行业旺季不旺，大宗商品仍然跌价。PPI中，生产资料价格环比下降0.6%，影响PPI下降约0.4个百分点。其中，据我的钢铁监测，9月份大宗商品价格指数数值为837.15点，同比下降16.57%，环比下降0.11%。再看分项指数，影响国民经济命脉的九大支柱行业各分项指数都处于下降态势，下降幅度无明显变化，其中降幅最大的是钢铁价格指数为27.95%；下降幅度位于第二顺位有色、橡胶塑料、基础化工、能源、纺织、建材和农产品价格指数；下降幅度最小的行业是造纸价格指数。

相比之下，上游跌幅更大。9月，采掘工业价格下降2.2%，原材料工业价格下降0.9%，加工工业价格下降0.3%。产业链利润继续向下游转移。

需求下降是传统行业萎缩的主要原因。三大类投资中，基建投资增速虽小幅反弹，但资金来源不足导致基建投资增速仍低于20%，房地产、制造业投资增速则持续下行。

去年三季度以来，房地产销售持续火爆，这一状况今年国庆仍然持续，上海、天津、重庆等地均传来成交活跃的消息。不过，由于库存较多消化还需要时间，房地产投资整体还是没有反弹。统计局数据，钢铁前瞻性指标——开发商土地购置面积今年一直横盘，前8月同比下降32.1%；房屋新开工面积前8月降幅16.8%。

多位分析人士认为，货币政策仍需宽松，降息降准仍有可能。