民生李奇霖：以自贸区为契机 推进人民币国际化

昨晚，国务院常务会议指出，按照党中央、国务院部署，不断深化金融改革开放，把上海国际金融中心建设与上海自贸试验区金融改革试点相结合，推进金融业对内对外开放，探索积累可复制、可推广的经验，有利于推动金融服务更好适应高水平开放的实体经济发展需要。

民生证券分析师李奇霖对记者表示，从此次会议纪要来看，金融开放和改革的力度在进一步加大，亮点在与决定在自贸试验区内逐步提高人民币资本项下的可兑换程度，且启动合格境内个人投资者境外投资试点。目前国内离实现资本项目可兑换还有相当差距，但此次的试点是推进资本项目可兑换的坚实一步。在经济全球化背景下，努力推进并实现资本项目可兑换对我国利大于弊，有利于更好地应对通货膨胀、促进贸易投资便利化、提高经济运行和资源配置效率、增强国际话语权、增进人民福祉。也只有实现资本项目可兑换，人民币才能真正成为国际货币，中国才能建设真正的国际金融中心。

李奇霖指出，从目前人民币国际化的进程来看，跨境结算已经不成问题，但是投资品种却不太丰富。人民币要成为真正的国际货币，就要形成有效的回流途径，除了以上的政策之外，还可以进一步发行离岸人民币票据，如此次在伦敦发行的总额50亿元，期限一年的熊猫债券。除了伦敦之外，还可以在中国香港，中国台北，新加坡等离岸人民币交易中心发行更多的熊猫债券。此外，还可以进一步让境外人民币进入境内贷款，信托等资本项目领域。

对于上海国际金融中心建设和自贸区金融改革试点结合，李奇霖建议，以自贸区建设为契机，进一步推进利率市场化，设立自贸区利率定价自律机制，跟踪研究自贸区利率走势，研究自贸区均衡利率水平，以此为人民币利率市场化积累经验；在自贸区放宽民营银行，外资银行的准入条件，开放“有限牌照银行”等。