圣诞需求拉动小企业出口 11月财新PMI回升至五月新高

与官方PMI“背道而驰”，11月财新PMI回升至48.6%，创下五个月新高。由于该数据样本更偏重出口型中小企业，因此数据回升也表明外需还不错。

财新1日公布数据显示，11月财新中国通用制造业采购经理人指数(PMI)为48.6%，较10月的48.3%略有回升，为6月以来最高。

财新智库首席经济学家何帆对此表示，“11月财新中国制造业PMI延续反弹态势。这表明经济下行压力有所减缓，财政发力效果继续显现，宏观经济企稳态势不变。”

从分项指数来看，新出口业务在11月继续扩张，创下13个月来最强增速。受访厂商反映，外国客户需求改善，带动了来自海外的新业务。

分析人士称，黑五及圣诞节来临刺激了需求，这可能也是带动以出口型中小企业样本为主的财新PMI回升的主要原因。

不过值得注意的是，迄今财新PMI已经连续9个月徘徊在荣枯线下方，制造业仍在萎缩区间，经济仍面临较大下行压力。

因此，摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受中国证券网记者采访时强调，“虽说中长期内中国经济要转向供给侧改革，但短期内为了避免经济增长失速，三驾马车的需求端管理依然不可放松。”

章俊指出，在政策层面，依然要保持财政和货币“双宽”的局面来确保政策的连续性和稳定性以拉动以基建投资为核心的人固定资产投资，同时配合减税等手段来刺激和培育新消费热点。