岁末年初，回顾与展望永远是无法回避的话题。展望远比回顾更有价值，虽然预测未来未必能十分准确，但努力为投资者提供有价值的分析视角和方法，是我们的初衷，因此理财工作室在未来数期将持续推出“布局2016”系列，以期给小伙伴的投资添点正能量。
P2P，是略显得有些年轻化的产品，一方面成交额节节攀升，收益率持续秒杀所有固收类产品，但另一方面，平台跑路、无法兑付的问题不断出现，近期“”平台纠纷频频更是对投资者提出警示。
与此同时，有消息称，期盼已久的P2P监管细则已经成型，即将在2016年开始征求意见，并将于明年年中落地。这可能意味着P2P将正式编入“正规军”。2016年P2P行业将会向哪些方向演化？收益率水平如何？要如何选择产品和平台？中国基金报特采访了来自P2P机构、P2P研究机构等多位业内专家来解答。
从目前来看，不少人士认为，2016年P2P有望进入“优胜劣汰期”，行业混战的大爆发结束了，伴随着监管的深入，这一行业有望进入高速发展期。不过，明年P2P产品收益率将继续下滑，可能滑落至10%以内。筛选时，仍要注意重点看平台，并分散投资来控制风险。
行业将迎来大洗牌
2015年是网贷监管元年。网贷之家数据显示，今年11月底，P2P网贷行业的累计交易额已达到12314.73亿元，其中8485.56亿元的交易额是在2015年实现，占比68.9%。发展迅速的同时，平台“跑路”的新闻也时有出现。从目前看，多位老总表示，2016年可能迎来行业大洗牌。
珠宝贷副总裁李敬姿表示，目前至明年上半年，P2P行业将处于淘汰净化期，以往雨后春笋般的平台数量爆发期已过。P2P网贷平台的技术条件、市场要素都已具备，政策环境也较为宽容，后续将进入高速发展期。
融资易CEO徐科飞也预计，P2P真正的大洗牌出现在2016年上半年，随着监管细则的出台，“上市公司系”平台和“国资系”平台因为有雄厚的资金支撑和权威的信用背书，会逐步显示出优势来；各种草根平台的问题逐步浮出水面，大量平台会被市场或者监管方所淘汰，而那些规范、团队专业的“民营系”，则主要在专业市场、细分市场上发力。总之，2016年是行业关键的一年，会掀起一个洗牌高峰。
网贷之家高级研究员张叶霞表示，明年市场一定程度取决于P2P网贷监管细则出台的进度。监管细则出台后，诈骗跑路型问题平台数量将出现下降，更多的平台由于无法满足监管要求，实力薄弱者只能倒闭退出。
懒财网CEO陶伟杰表示，2016年，在经济下行和货币宽松的大背景下，新增平台数量将大为减少，同时相当一批平台将逐渐退出市场竞争。除了符合监管的各项要求，具备独特的商业逻辑的，有良好的风控能力这些泛用的指标外，对平台技术端足够重视的公司，将有望做大。
鹏金所总裁吴晓文也表示，随着行业监管日益收紧，2016年P2P行业会加速洗牌，优质平台的优势进一步提升，竞争力弱或者不规范的平台将最终被淘汰。
“首先我判断，2016年依然会有大量P2P公司成立，但是跑路情况会变少，呈现出前高后低的总体特征，即经营不善、主动结业的会增加。那些风控能力强，善于互联网营销，以小微贷款匹配和优质资产代销为核心资产的两类机构更容易做大。” 小牛在线COO余军表示。
多赢金融CEO杨勇则认为，2016年行业的格局将比2015年要稳定，其中的原因有，第一，互联网金融投资者经过2014、2015年的教育和洗礼，会更加成熟。第二，据媒体报道，行业中呼吁的互联网金融监管细则预计在2016年年中将要出台，这个监管政策的出台落地，将规范行业的经营行为，企业的发展有了良性的保障和监督。
收益率还将下滑 或降至10%以下
伴随着降息周期，P2P产品收益率也持续下滑。据网贷之家数据显示，11月30日至12月6日网贷行业平均投资综合收益率达12.35%。而对于2016年，多位专家预测，P2P产品收益率还将下滑，不过下滑程度会有多少，他们的看法不一。
“2016年P2P平台预期收益率会继续下滑。主要是受央行降息以及经济下行的大环境影响。其次，作为P2P行业借款方的重要组成部分，中小微企业无法承受过高的融资成本。再者，平台为了降低风险，也会主动下调收益率。” 鹏金所总裁吴晓文观点较有代表性。他表示，即使收益率下调一些，仍然具有很强竞争力。
珠宝贷副总裁李敬姿也直言，2016年P2P最终收益率很大可能将稳定在“银行理财收益率+CPI年增长率”水平。
而小牛在线COO余军表示，行业不断成熟，强势机构不断扩大份额和提升品牌力，也会导致利率自然下降，综合看平均收益率会下降100至200个BP。
投之家CEO黄诗樵表示，目前整个行业的平均收益率是12%左右，预计明年会继续下降，最终下降到10%以内。融资易CEO徐科飞也认为，2016年，年化收益率在8%~12%区间是一个比较理性的范畴。
多赢金融CEO杨勇也预计明年收益率会降到10%左右。“这样才能够使得借款人在合理的支付利息范围内健康发展，而合理的收益率也有利于投资人培养理性的投资行为，控制投资风险。”
懒财网CEO陶伟杰则表示，预计2016年P2P年化收益率下滑至2015年平均收益率的80%。
不过也有一些人士认为下滑幅度不会太大。中青金服总裁李淼直言，未来一段时间P2P平台的预期收益率可能会维持下滑趋势，但是估计不会出现“坐滑梯”直线下降的情况。
网贷之家高级研究员张叶霞也表示，P2P网贷行业综合收益率仍然有下降的压力，但跌幅将收窄，预计滑落至10~11%。投哪儿网品牌总监郝歌则直言,预计下滑的空间非常有限。
选平台优先于选标的 注意分散投资
曾有一个数据显示，P2P平台踩雷的概率是30%。也就是说，作为一个P2P投资者，其实风险并不低，因此必须经过严格考核才能投资。再次推荐一个方法：选平台优先于选标的，并注意分散投资。
这些P2P业内人士都有些独门秘籍。如中青金服总裁李淼表示，参考《关于网络借贷信息中介机构业务活动的监管办法》，衡量标尺可以有4个：平台是否披露完整信息；平台的业务经营范围是否没有从事股权众筹、股票配资等业务；平台是否有完善的风险控制措施；平台是否与银行进行资金存管合作。此外，投资前，投资者还应该通过多个渠道全面了解P2P平台的其他信息，以降低风险。
懒财网CEO陶伟杰表示，除了关注平台背景(是否有银行、保险做“干爹”)、平台资金量级(盘子一般来说越大越安全)、运营时间(存续时间越长越靠谱) 这些常规指标外，投资者还可以从平台的技术背景、是否喜欢玩概念、对自己核心业务模式的解读能力(自己都说不清、叫人如何信服)等方面考察一个平台。平台的重要性大于标的。
投哪儿网品牌总监郝歌表示，选择核心是要了解平台在融资端的底层资产(即你的钱是投到什么行业、哪类资产)。最近有一家处于风口浪尖的平台，其底层资产是融资租赁，众所周知，融资租赁业务对资金的价格较为敏感，如果平台给到投资人的收益比融资成本还要高，那可能要留一份心。
余军则表示有四点，一看平台，首先要看所选择的P2P理财平台实力如何，规模如何，注册资金多少，一般实力和规模越大，公司会越规范；二看抵押，看抵押物是什么，如果是房产、汽车等，风险会稍微小些。此外，还要看抵押率是多少，主要是防止抵押物不足以抵偿债务。倘若不足，投资风险就会增大，重复抵押的情况也要避免；三看信审流程，理财公司的信审流程是否严格，每一笔的债权是否透明，每个月是否都会在固定的时间给客户邮寄账单和债权列表等；四看担保：看P2P理财产品是否有担保，另外担保公司的实力如何，投资者都需要考察清楚。
鹏金所总裁吴晓文则表示，对高息平台要留个心，不能只追求高收益率。对于具体标的，要看借款方是谁，所处行业景气度，资金用途是什么，收益率多少，产品期限多久，有没有担保机构提供连带责任担保，等等。投资人应综合考虑各方面，最终做出理性判断。
此外，投之家CEO黄诗樵表示，选择实力较强、安全评级较高的平台，信息披露完善和透明，并坚持分散投资。投资者可上P2P第三方查看P2P平台的评级信息。
4个细节筛选出4类造假平台
和P2P发展相伴相随的，正是P2P平台的不断倒闭、跑路、无法兑付、延期兑付等负面新闻。相较于出现几单延期兑付的情况，虚假P2P平台的风险是最高的，值得警惕。总之虚假P2P平台情况要注意规避。
网贷之家高级研究员张叶霞表示，从以往诈骗的假平台来看，有几个特征。首先，信息造假。平台的注册信息、合作公司、管理团队履历、办公地址照片等造假，甚至有些诈骗平台网站页面都是直接复制过来的。
第二，办公地址偏远。因为绝大多数诈骗平台没有实际办公场所，为防止出借人实地考察，这些诈骗平台在网上公布的办公地址都非常偏远，多为城乡结合部或县城的某处民房。
第三，网页粗制滥造。假平台极少会花精力打造和修饰平台网页，网页一般采用模板，美工丑陋，用户体验很差。
此外，诈骗平台通常提供极高的收益率。像一些已经远远超出传统借贷市场利率的情况，很大的可能性为诈骗平台，最后会以跑路收场。
所以，投资人需要注意从上面说的几点来进行辨别。
多维度创新点 参与之前要“清楚”
P2P作为互联网金融创新的代表，极具创新力。而2016年的创新在何方？投资者能追新么？这些专家给出不少方向，投资者需要了解清楚之后再布局。
投之家CEO黄诗樵提出创新三方向，一方面消费金融在逐步兴起，很多平台开始接入消费金融业务。另一方面，平台除了传统抵押类的房贷和车贷业务以外，将会开展信用贷款业务。此外，随着“一带一路”国家战略的落地及人民币入篮SDR，平台将为投资者提供全球资产配置，来降低区域经济波动带来的风险，也这就是说，这三类产品有望很快出现在P2P平台供投资者选用。
网贷之家高级研究员张叶霞则表示，2016年P2P网贷资金端会出现聚集，更多产品创新，更多平台转型为一站式理财平台；而资产端依旧呈分散状态。
多赢金融CEO杨勇则表示，2016年P2P的创新应该是更加细分在各个领域内，其中的供应链金融创新会是一个细分行业的趋势。
余军也表示，P2P机构在流动性创造、线上家庭财富管理、浮动收益产品创设、地产金融产品、科技投资领域产品引入及创新等领域均可能有重要创新。
此外，李敬姿也表示，创新肯定要围绕用户，在之前的模式上进行优化，而不是推倒重来。2015年，P2P自身携带的互联网属性，会推动其在产品创新和模式创新上更进一步。但需要关注的是，单纯的模式创新如果离开了资源禀赋的竞争优势，就很容易变成脱缰的野马，跑得越快可能死得越快。
有些投资者热衷于追新平台、新产品，几乎所有的P2P专家都表示，要先弄懂产品，再根据自己风险偏好投资。“ 投资人需要根据自己的风险偏好做出抉择，尽量选择合规性好、信息披露透明的项目标的进行投资。” 张叶霞表示。
赵润龙也表示，投资者是否参与需从平台、项目、产品等多方面进行考量，不能因为是新产品就盲目跟风或是盲目拒绝。
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