煤电博弈进入年底关键期 煤企欲提价为谈判造势

分析师认为，现时处于煤电年度合同谈判的关键时期，煤电双方将在短期价格涨幅和明年合同定量上做博弈。

今年即将进入尾声，煤价在跌跌不休近一年后，煤电谈判进入关键期，煤电双方也再次开始一年一度的博弈。

进入12月份，由于北方地区持续受寒冷天气影响，港口封航和汽车运输受阻时间均大大超出市场预期。同时，煤企在签订年度合同之前有意控制发运节奏，导致北方港口库存快速下降。

截至12月17日，北方几大主要煤炭港口（秦皇岛港，曹妃甸港，京唐港，天津港和黄骅港）的库存合共仅为1138.5万吨，较11月23日的阶段性高位大幅下降40.6%。其中，天津港和黄骅港库存均降至100万吨出头的绝对低位水平。

安迅思分析师邓舜向记者透露，随着港口库存大幅下降，部分货源出现缺货的情况，港口开始涨价，神华也收紧了部分优惠政策。

12月16日，下游用户收到神华通知，神华从即日起取消对市场户的神友系列优惠；而12月份对长协用户则继续执行神友系列优惠，但是12月份的装货量不能超过月初下达的计划。

随后，有电企用户反映，神华通知12月23日24点以后到锚地的神友船都不接受装货。

业内人士认为，神华收紧“神友”的供货量，让部分下游用户重新接“神混”，此举等于是变相涨价。

据神华集团内部人士表示，集团部分区域公司神友销售量超过月初计划的话，就会通知客户不能再接神友系列的煤。12月份长协客户接神友煤的数量均不能超过月初订的计划。

需要一提的是，神华和中煤11月份的销售情况均有所好转。

近期，神华公布的11月份主要产销数据显示，11月份神华商品煤销量同比下降6.7%，降幅缩小17.20个百分点，绝对量环比回升21.59%。11月份电厂日耗季节性回升带动需求回暖,四港及黄骅 港吞吐量环比分别回升11%、7%,受益于此神华销量环比回升。

同时，中煤11月份销量同比降幅收窄 13.8 个百分点，环比来看小幅下降3.52%,其中自产煤销量环比下降2.18%。

长江证券分析师董辰表示，目前，冬季需求季节性改善已经反应大部分，但年底前仍有一定提升空间，考虑到当前港口库存持续去化，沿海供需将继续回暖，港口煤价目前已小涨5元，不排除后续继续小幅反弹的可能。

冬季是煤炭需求旺季，煤价持续低迷后的短期反弹市场期待已久。尤其是临近年底，正是煤电谈判的关键期。

某五大电力集团负责人表示，近期这轮动力煤价格反弹是较为明确的，港口库存较低，加之港口压港较为严重，沿海运输不畅，预期这轮供应偏紧的情况要到1月上旬才会得到缓解。煤电双方已经开始接触谈明年的长协合同，煤企在这个时候控制供应量，为谈判造势也是正常。

邓舜认为，现时北方港口库存偏紧有利于煤炭企业提价，神华收紧优惠是顺势而为，但是由于业界普遍看淡2016年的需求，加之现时处于煤电年度合同谈判的关键时期，煤电双方将在短期价格涨幅和明年合同定量上做博弈，因此，大型煤炭企业对涨价均较为谨慎。

但不容乐观的是，煤炭产能过剩的矛盾严重，煤价下行的压力依旧很大。因此，在业内看来，尽管进入煤电谈判关键期，但煤企恐怕很难在今年的博弈中取得优势。