中航地产人事调整背后 航空大世界将划入上市平台

一年多来，航空大世界的进展并不顺利，可谓频现风波，而中航地产则深陷错误的战略布局和过热的商业地产投资，经营业绩低迷。如果航空大世界注入中航地产，两者碰撞会产生怎样的效果值得期待。

中航地产股份有限公司(中航地产，000043.SZ)最近进行了一次人事调整，这对中航地产这一中国航空工业集团公司(以下简称“中航工业”)旗下的央企上市公司显得颇为关键，最近几年，中航地产一直受到业绩欠佳的困扰。

12月9日，中航地产发布公告，称公司在12月4日审议通过，聘任刘文波和徐维东为中航地产副总经理。刘文波此前任中航物业管理有限公司副总会计师兼广州分公司总经理，徐维东此前任中国航空技术国际控股有限公司地产投资事业部高级业务经理、综合处处长。

徐维东的另一个身份是北京航程投资管理有限公司总经理，航空大世界项目负责人。这一则公告或许意味着中航工业从2014年极力宣传的航空大世界项目将划入上市平台。一位接近中航工业的人士证实该消息属实。

2014年8月，中航工业对外发布了一个新战略：计划在全国布局5~6个航空大世界项目，总计投资将达1000亿~1200亿元。

航空大世界被中航国际总裁赖伟视为中航国际转型之作，是中航国际在进行商业模式重构、转变发展方式中的探索与创新。但一年多来，航空大世界的进展并不顺利，可谓频现风波，而中航地产则深陷错误的战略布局和过热的商业地产投资，经营业绩低迷。如果航空大世界注入中航地产，两者碰撞会产生怎样的效果值得期待。

徐维东在接受中国房地产报采访时表示自己已经卸任航空大世界项目负责人，“至于航空大世界会不会注入中航地产，请关注中航地产公告”，在沉默几秒钟后，徐维东如是回复。

航空大世界提速

徐维东在履新中航地产副总经理之前，任北京航程投资管理有限公司总经理，并全权负责航空大世界项目的推进。

作为一家军工类央企，中航工业资产庞大，但主营业务却维持艰难。数据显示，2014年，下辖140余家成员单位、近30家上市公司的中航工业营业收入达3940亿元，实现利润140亿元，而中航国际作为中航工业子公司，一家企业全年营收1516亿元，利润总额63亿元，利润额占中航工业利润总额的45%。据中航工业内部员工透露，中航工业董事长林左鸣出身中航420研究所(成都发动机制造公司)，曾在位于沈阳的中航下属公司任总经理，面对几万人的企业，林左鸣曾一度发不出工资。这样的经历让林左鸣决心改变军事采购难以支撑中航工业运转的局面。

在这样的背景下，中航国际迥异于母公司中航工业的军工色彩，采取市场化运营，承担了中航工业系统改革试验田的角色。2010年，中航国际在世博会的航空展大受欢迎，让中航国际开始思考将航空文化宣传与商业运作结合起来，以科普+娱乐的方式推进航空文化，航空大世界的构想由此浮出水面。

独特的产品体系是文化旅游项目的核心竞争力。徐维东此前任职的北京航程投资管理有限公司承担了产品研究的任务，在之前与徐维东交流时，他表示产品研究持续两年，研究的重点是将航空科技转化成娱乐化科普化的产品。

但在徐维东的表述中，并没有看到成型的具体产品。对此，徐维东表示：“目前没有米老鼠、唐老鸭，但我们有航空题材，未来可以追上去。”

在2014年8月20日中航工业启动“航空大世界”项目时，初步规划“航空大世界”的核心游乐区由3大板块、9大功能板块组成。每一个功能模块都会配上“核心体验展项”，囊括了十多个极具特色的游乐项目。3大板块包括航空文化展示中心、爱国主义教育基地、航空爱好者梦幻家园。

但“航空大世界”的进展似乎并不顺利，不久前，“航空大世界”西安项目一度陷入圈地风波。如今，中航国际明显加速了项目进展速度。就在12月7日，珠海市政府与中航国际举行了“中航·航空大世界”投资合作框架协议签约仪式。中航国际将投资300亿元在珠海建设航空大世界项目，并宣称这将是全球首个世界级航空文化旅游目的地。据介绍，珠海“中航·航空大世界”一期项目预计2016年动工，2018年正式运营。根据规划，珠海航空大世界项目包括航空科技博览体验、航空主题休闲度假、城市商业配套三大部分。航空科技博览体验区包含航空博物馆、航空科技文化体验中心、极客飞行公园、航空演艺中心等；航空主题休闲度假区包含航空主题酒店、航空休闲度假村、水上运动飞行基地、房车营地等；城市商业配套区包括航空主题商业街区、创客小镇、航空主题社区等。

中国房地产报了解到，“航空大世界”成都项目将在2018年5月1日开业，西安阎良区由于地处偏僻，中航国际并未将其作为“航空大世界”体系中的重点落地城市，但中航国际表示西安项目将力争在2018年投入运营。就在近日，陷入圈地风波的西安阎良项目正式拿地，“拿地数目没有之前宣传的那么多，但已经准备动工。”中航内部人士透露。

或将注入上市平台

徐维东职位的变化向外界传达出一个信号，在中航国际备受重视的“航空大世界”项目或交给中航地产这一上市平台操作。

中航地产作为中航工业旗下唯一上市地产平台，多年来深受错误的战略布局和投资过热的商业地产困扰，经营业绩欠佳。中航地产2015年半年报显示，公司营业总收入16.13亿元，净利润-1.1亿元。

错误的战略布局或许与中航地产的发展历史有关。以中航地产2014年全年营业收入为例，广东、江西、江苏三省的营收占比分别为23.98%、19.23%、16.85%，而这三个省份的经营业绩主要来自深圳、南昌、南京。据接近中航工业的人士透露，这样的城市布局与中航工业的发展历史有关，深圳、南昌、南京都有中航工业的研究机构存在，自身拥有大量的土地储备。根据自身掌握土地选择性开发，而非按照房地产开发逻辑进行地块甄别，这让中航地产经营业绩难有起色。

而中航国际对中航地产的态度也令人不解。中航国际旗下除拥有中航地产这一上市平台，尚有中航国际瑞赛有限公司、中航万科有限公司、中航里程有限公司、中航国际工程有限公司、江西中航共青城实业有限公司、广东国际大厦实业有限公司等地产平台。

“存在同业竞争的现象，但中航地产的物业形态不会对中小股东的利益造成损害。”徐维东对此做出回应。

但中航地产的资金状况显然难以支撑“航空大世界”的庞大投资。经营活动产生的现金流量净额-5.66亿元，同比增长79.13%，上半年的资产负债率为81.6%。为缓解资金压力，中航地产近年来尝试各种方法向大股东“要钱”。粗略统计，自2012年起，包括深圳中航、中航国际在内的5家兄弟公司已经持续向中航地产借款超过60亿元。

奇怪的是，负债高走的中航地产在依靠兄弟公司“输血”的同时，也在不断“供血”，为关联方提供财务资助。中航地产与控股股东中航工业、中航国际、深圳中航三大公司及下属企业的关联交易十分可观，2013年期初关联交易约为6.63亿元，2014 年与关联方新增持续性关联交易合同金额为人民币5.8亿元，与关联方发生的各类关联交易金额为人民币 14.21 亿元。

11月11日，中航地产发布债券发行预案公告，拟发行规模不超过15亿元的债券。发行的公司债券为固定利率债券，期限不超过5年，拟用于偿还公司贷款和补充流动资金。在改善公司债务情况的同时，12月9日的公告还显示，继续与中航工业集团财务有限责任公司(以下简称“中航财司”)签订《金融服务协议》。2013年4月23日，中航地产与中航财司签订《金融服务协议》。根据协议内容，中航财司在经营范围许可内，为中航地产及其全资及控股子公司提供存款、贷款及结算等业务。2013年、2014年及2015年每日最高存款结余分别为不超过人民币2亿元、3亿元及4亿元；综合授信额度分别为人民币4亿元、6亿元及8亿元。但截至目前，中航地产尚未与中航财司发生业务往来。此举是否是为将来中航地产操作“航空大世界”项目提供资金支持，中航地产未作出回应。

中航国际总裁赖伟宣在公司官网上的致辞中表示，中航国际转变思维模式，“变革创新”，“航空大世界”这一文化旅游项目承载了谋变创新的中航国际的梦想，中航地产如何去圆梦，将是未来的一大看点。