去产能需要资本市场“挑大梁”

■孙 华

在近日的中央经济会议上，定调2016年是结构性改革的攻坚之年，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板为2016年的五大经济任务。去产能位居2016年五大经济任务之首，同时研究制定全面配套的政策体系，彰显去产能之决心。

目前，产能过剩已成为我国经济运行中的突出矛盾和诸多问题的根源。因此，资本市场如何助力去产能成为一个热议的话题。笔者认为，目前，资本市场助力去产能应从两个方面着手：

第一，在IPO以及上市公司再融资中，应突出体现调结构，限制资金和社会资源进入过剩产业，这需要限制过剩行业的企业IPO以及增资扩股；同时，严格发债，对不符合市场准入条件的企业或项目禁止通过企业债、短期融资券、中期票据、可转换债等方式融资。

第二，充分发挥证券市场兼并重组的功能，发挥资本市场优化资源配置和引导资金流向的功能，支持龙头企业做大做强。

当前，我国不少行业竞争格局混乱，同质化产能集聚，这也是产能过剩的重要原因之一，因此，招商证券认为，预计在未来市场出清的过程中，行业企业之间将会出现更多的兼并重组案例，预计将从央企开始。

资本市场的一项重要功能就是发挥市场资源配置的功能，因此在去产能过程中，应尽可能地发挥市场的功能，要实行严格的有保有控的金融政策，只有这样，资本市场才能更好地服务于实体经济，实现“十三五”时期经济社会发展的良好开局。