大摩：光是人民币贬值15% 就可能使油价跌至20美元区域

美国原油期货走势图

布伦特原油期货走势图

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【市场动态】

国际油价大跌6% 再创12年新低

国际油价周一跌至12年低点，对冲基金的看涨押注降至2010年以来最低，油价表现证明了他们的看法。

在上周下跌10%的基础上，美国原油期货周一跌5.3%。

美国商品期货交易委员会的数据显示，对冲基金的WTI净多头仓位在截至1月5日的一周里减少24%。

中国的生产者价格指数创纪录的连续46个月下降，加大了投资者对中国经济的担心。

纽约商业交易所2月份交割WTI跌1.75美元，结算价31.41美元/桶，这是2003年12月5日以来最低收盘；伦敦ICE欧洲期货交易所2月份交割布伦特原油跌2美元，跌幅6%，收盘报31.55美元/桶，是2004年4月份以来最低收盘。

布伦特-WTI溢价14美分。

为Guggenheim Partners管理2400亿美元资产的Scott Minerd表示，处于12年低点的石油价格在2016年第一季度将继续下跌，股市可能跟进并跌入熊市

“石油、股市和信贷资产都有更大的下行空间，”Minerd在一封电子邮件中表示。 “第一季度将表现不佳，但最终我们应该将此视作一个买进机会。”

摩根士丹利称，若出现人民币快速贬值局面，光是人民币贬值15%，就可能使油价跌至20美元区域。

摩根士丹利称，若美元升值5%，油价可能下跌10-25%。

摩根士丹利预计布兰特原油2016年均价为每桶49美元，西德克萨斯中质油(WTI)与布兰特原油2016年平均价差料为每桶负1.5美元

摩根士丹利称如果人民币快速贬值(这并非该公司正式汇市观点)，有可能令油价跌至20美元区域

摩根士丹利称，若美元升值3.2%，意味着人民币贬值15%，可能将油价推低6-15%(每桶2-5美元)，这可能令油价落至每桶25-30美元区域。

摩根士丹利下修人民币汇率预期

摩根士丹利表示，因资本外流的压力加剧，预计中国的决策者将从今年第三季度开始转向令名义有效汇率(NEER)贬值，较最初预计早约两个季度。

将年底美元/人民币预期自6.8调整至6.98元，并将2017年底预期从7.07调整至7.31。

包括Chetan Ahya在内的分析人士在日期标为1月11日的报告中称，需要关注的关键风险是中国资本外流的压力是否持续，是否比预期更大，这可能令决策者在第三季度前就转向令NEER贬值。