河狸家副总裁宋超：“O2O淘汰赛还有两年左右就会结束”

“我们创始人在去年就已经讲过，O2O创业的风口其实已经快要关闭了。行业已经有领先的企业出现，作为一个后入者，对于投资人来讲已经不具备太大的投资价值。” 河狸家副总裁宋超表示。

“不会(再)进O2O。”考拉班车创始人张敏果断地回答，时隔数月，这位互联网圈内有名的“美女CEO”，在关停了考拉专车的项目后这样表示。

2015年9月11日，考拉班车宣布停止运营，由滴滴巴士接管。在业务关闭之前，考拉班车的业务发展至在北京拥有130条线路，70多辆班车，日均订单5000多单。

“几乎每天都在总结经验。现在来看，我通常情况下不会再进O2O了，因为时间点错了，你一定要在最好的时间进入行业。”她对21世纪经济报道记者说。

爱拼车联合创始人杨洋也没有再选择O2O创业。去年7月，爱拼车选择主动结束业务，如今回忆起当时的决定，杨洋依然觉得选择是对的。

“当市面上已经有40%的用户，都在用一个同行的产品，又有40%在用另外一家时，你就已经没机会了。我们选择主动退出，如今的市场证明了，我们的选择是对的。”他对21世纪经济报道记者说。

2015年，O2O行业经历了几次大变动。年初，滴滴快的合并，投资人看到了新兴巨头的诞生，希望找到新的独角兽。资本的作用下，刺激了O2O创业的高潮。紧接着58、赶集合并；美团、点评合并，掀起了一股合并浪潮。

随着各细分领域的版图逐渐划分完毕，伴随而来的是大批创业项目的纷纷死亡。

有关O2O寒冬期的说法不胫而走，一位资深O2O创投人士对21世纪经济报道记者说，2016年各大投资机构的投资计划已基本成型，很少有涉及到O2O项目的。

去年12月，在中国企业家年会上，红杉资本CEO沈南鹏公开表示，过去12个月里都没有投过O2O企业。“我认为O2O到最后是需要解决配送和物流执行，我不是说后面没有(不会再投)了，显然模式创新空间是越来越被压缩的。”他说。

走不通的盈利模式？

主打社区服务、网上超市的社区001，曾是社区O2O领域内最引人关注的项目之一，在完成了1亿美元的B轮融资后，估值达到20亿元。然而这个曾经盛极一时的公司，在经历了去年9月业务告停、10月恢复正常后，如今依然处于“瘫痪”状态。

21世纪经济报道记者获悉，早在去年5月，CEO邵元元在发给员工的感谢信里透露公司已经有两个月缓发薪资。在感谢信中，邵元元写道，“时下，社区001到了历史性的转折期，我们正处于重大战略调整和严峻挑战阶段。”

一位接近社区001工作的创业者表示，该公司的商业模式已经出现了严重的问题。“社区类平台不是单靠补贴能做的，还有很多其他因素。简单来说，成本构成的几大块是供应链资源、物流团队、推广营销。”

社区服务O2O观察创始人彭成京对记者分析，社区001的例子在业内非常典型，他们的营收渠道很单一，随着城市扩张越多，人力成本投入越大。而与社区001做相似事情的企业也很多，包括京东在家、口碑外卖等巨头，社区001实际上是在同时跟多个巨头和全国各地地方实力相抗衡，因未设竞争门槛，战线越长，竞争越激烈。

资金链断裂背后是商业模式的不清晰，大部分的O2O都是运作平台，运作的方式大都通过烧钱购买用户。

“如果不是线上和线下有巨大价格差，带来利润空间，是很难盈利的。实际是商业模式有问题，而平台依然需要靠大量成本获得客源。”张敏说。

而O2O本质上大多还是属于2C的业务，这类业务就决定了公司花在市场上的成本和精力将非常大，如果没有强大的资本支撑，是很难生存下去的。

资本的流动性很强，资本的由热变冷在去年下半年尤为明显。“一方面受二级市场影响，另一方面赛道的争夺基本已经定局。各个细分领域已经有潜在领头羊，后来的创业者，自然不会再有投资者跟进，这就导致O2O死亡潮出现。”彭成京说。

领头羊被选出

并非全部O2O都受到了资本退温影响，河狸家副总裁宋超对21世纪经济报道表示，目前河狸家还未受到不好的影响。

“我们创始人在去年就已经讲过，O2O创业的风口其实已经快要关闭了。行业已经有领先的企业出现，作为一个后入者，对于投资人来讲已经不具备太大的投资价值。”宋超表示。

“他们的死掉对于我们反而是件好事。一方面，他们培养了市场和消费者意识；另外，体量较小、处于早期的企业，对于手艺人的培训、管理和把控不严的话会导致服务人员提供服务的质量参差不齐。如果长期存在，反而对这个行业的口碑和健康发展会造成不好的影响。”

实际上，已经有不少细分领域选出了领头羊，随着合并浪潮迭起，细分领域的市场格局被基本划分完毕，领头羊并不难以判断。更多的细分领域内也出现了一些隐形的冠军，等待着资本和市场的发现。

彭成京认为，O2O版图最终仍归于BAT，这个指挥棒一直搅动着创投圈，O2O领域的创业也不例外。如果某个领域已经出现领头羊，同行企业只有三种结果：1.资本放弃，死亡；2.资本撮合，被领头羊并购；3.找下家，比如传统领域的冤大头收购。三种结果其实也是一个结果，就是这个项目的团队没了，或者没有话语权了。

相比于领头羊，大多数公司命运或许都岌岌可危。“版图早已划定，同类的创业者之间会经常交流，其实大家都很清楚未来的命运，只是还没有勇气主动下一个决定。”一位已经宣布倒闭的公司创始人告诉21世纪经济报道记者。

采访中，多位曾经的O2O创业者都表示，自己对行业进行了分析，暂时都没有发现好的项目，此后或许会有细分领域的空间出现，但现在还看不到。

O2O淘汰赛

对O2O行业有多年研究的互联网分析师王利阳认为，现在的市场在归于理性，各领域内市场主体太多，大批量淘汰是必然的结果。但不是行业不好，而是缺乏真正好的项目，大部分项目被证明潜在的市场空间没有想象中那么大，投资人就不愿意继续烧钱。

美团点评33亿美元融资的消息，更表明了资本对于成熟的O2O项目依然看好。

杨洋更是坦率的表示，自己的团队不够成熟，好的项目和团队至关重要。当爱拼车进入互联网出行的时候，正处于风口期，瞄准的是行业痛点，业务开展了一年多后，竞品才逐步推出拼车。虽有一年的沉淀，却没有敌过竞争对手的迅速壮大。总结失败的原因，杨洋认为是自己的团队在当时还并不成熟。

“寒冬这个概念，我认为更多的应该是资本的寒冬，而非O2O的寒冬。”他说。“正如罗永浩说的，未来资本的收益率会越来越低，作为资本而言，希望将钱保留一个更安全的位置。”

一位创投圈人士透露，如今的投资人比以前更努力，每天看的项目比以前更多，但遇到一个好项目并不容易。好项目依然很抢手，其他却很难拿到钱，未来的两极分化会更严重。

而对创业者而言，另一个重要的能力是对未来的预判能力。“对资本市场变化的理解，不单纯是投资人说了什么，而且能从市场背后的规律找到变化轨迹。还有团队对事件的运作能力。”不难看出，张敏已经在这个事件中给自己上了一课。

可以看到的是，如今市场上依旧活跃的公司，也正在从细分领域转型至多元化发展。“O2O的淘汰赛还在进行，我们认为两年左右就会结束。” 宋超表示。