GDP增速创新低 房地产拖了经济后腿

投资增速下降是当前经济增速放缓的主要原因，尤其是房地产投资增速的一路下滑，成为GDP增长一大拖累。

1月19日，国家统计局发布的2015年全年房地产开发投资及销售数据出炉，全国房地产开发投资与销售面积增速背离走势仍在扩大。

一方面，房地产开发投资增速下滑至1%，单月投资增速也5个月负增长。另一方面，2015年商品房销售额创历史新高。

销售火热势必带来房价的上涨。2015年12月份，全国70个大中城市房价首现同比上涨0.27%，这是房价连续15个月同比下跌后首次同比正增长。其中，新建商品房房价同比涨幅前三名分别是深圳(47.5%)、上海(18.2%)、北京(10.4%)。同时，三四线城市房价仍在下跌，如丹东、锦州、湛江、蚌埠、岳阳、襄阳等城市房价同比跌幅超过4%。

经过一年“去库存”大战，截至2015年末，商品房待售面积仍然增长到了7.19亿平方米，比上年末增加15.6%。

接受中国房地产报记者采访的多位业内人士表示，楼市热潮将在2016年减退；受高库存影响，整体房价继续上涨空间不会太大。房企仍将面临去库存压力。

房地产销售创新高全国房价止跌

国家统计局数据显示，2015年商品房销售面积12.85亿平方米，同比增长6.5%；销售额8.73万亿元，创历史新高，同比增长14.4%。

2015年12月份，70个城市中，有43个城市房价环比止跌或上涨。其中深圳、上海、厦门、南京和杭州五个城市的房价环比增幅最大。类似福州、天津、武汉、南昌和广州的增幅也比较大，位列前10位。而北京跌出前10位的水平，目前保持在第11位的水平。

70个城市同比平均涨幅为0.27%，为2014年9月以来的首次转正，相当于恢复到一年前的房价水平。其中一线城市1年以来房价大涨21.33%，二线城市房价同比微升0.58%，三线城市则较去年同期下降2.41%。各线城市的二手房价格同比平均涨幅均略高于新房，显示出其变化更为敏感。

具体来看：新建商品房方面，70个大中城市中，价格同比下降的城市有49 个，上涨的城市有21 个。12月份，同比价格变动中，最高涨幅为47.5%(深圳)，最低为下降5.3%(丹东).

二手住宅价格方面，70个大中城市中，价格同比下降的城市有34个，上涨的城市有35个，持平的城市有1个。12月份，同比价格变动中，最高涨幅为42.6%(深圳)，最低为下降8.6%(锦州).

由于各城市供需状况各不相同，城市间房价分化现象明显。2015年全年，深圳、上海、北京为上涨最快的3个城市，新建商品住宅价格同比涨幅均超过10%，分别上涨47.5%、18.2%和10.4%；另外，广州、南京、厦门、杭州、天津等城市上涨幅度同样较多，分别上涨了9.2%、7.9%、6.5%、5.8%、3.4%。而三线城市房价同比平均仍在下降，12月份同比跌幅最大的三个城市为丹东、锦州和湛江，分别为5.3%、5%和5%。

房地产投资创新低拖了经济后腿

当前我国宏观经济仍然处于下行阶段的基本面并没有改变。

据国家统计局核算，2015年全年GDP增速为6.9%，创25年新低。分季度看，一季度同比增长7%，二季度增长7%，三季度增长6.9%，四季度增长6.8%。

投资增速下降是当前经济增速放缓的主要原因，尤其是房地产投资增速的一路下滑，成为GDP增长一大拖累。2015年房地产开发投资同比名义增长仅1%，增速比上期回落0.3个百分点，已连续22期下滑。单月投资增速也已5个月负增长。

“这种情况在2009年以来未曾有过，开发投资与销售面积增速背离的走势也属少见，这种情况有望在2016年得到改善。”交通银行高级分析师夏丹对中国房地产报记者分析称。

从相关建设活动数据来看，房地产开发企业土地购置面积22811万平方米，比上年下降31.7%；房屋新开工面积154454万平方米，下降14%，降幅分别收窄1.4和0.7个百分点。新开工和购地改善过程缓慢，短期内开发投资仍将比较低迷。

不过，在夏丹看来，房地产投资总量占比超70%的13个省市的加权平均增速领先全国平均的趋势越来越明显，全国总体开发投资降幅也在收窄，加之低基数，房地产投资增速终将触底回升，投资与销售增速走势背离的情况也有望得到改善。

2016年销售增速将放缓

“2015年商品房销售增速较快提升，与宽松货币环境和持续放松的房地产政策密不可分。”夏丹预计，2016年销售仍能维持较好的形势，但成交经一轮需求释放后的政策弹性将降低，销量增速放缓将是大概率事件。房价将稳中略升，高库存与看跌预期限制了全国范围内价格上涨的动力。

易居研究院智库中心研究总监严跃进则预计，2016年70个大中城市房价将继续上涨，源于房价上涨的逻辑并没有发生改变。从政策层面看，限购限贷政策的取消、公积金和商业贷款等政策的持续放宽、去库存措施的即将出台、地方政府对于房地产扶持力度的加大、购房者看涨情绪的强化，都会促使房价上涨。从房地产短周期规律看，每轮房价上涨都会至少持续十几个月份，2015年只上涨了8个月，2016年仍将上涨。预计环比增幅在2016年第三季度见顶，峰值可能为0.8%左右；预计同比增幅呈扩大态势，2016年年底达6.6%左右。

上海中原地产研究咨询部高级经理卢文曦则表示，三四线城市库存居高不下，虽然地方政府出台购房补贴、税费补贴等刺激性政策，但效果平平。一些地方政府甚至对供应过剩的城市有停止土地供应的打算，以降低楼市风险。但房企投资信心难出现转变，在风险意识下投资意愿难以激发，投资增速呈持续回落格局。

“繁荣的背后是救市政策不断刺激不断透支楼市需求的结果，这繁荣景象的背后潜伏着楼市危机。而这场危机极有可能在2016年二季度以后爆发，届时，楼市将陷入新一轮的调整周期。”同策咨询研究部总监张宏伟对中国房地产报记者表示。