P2P“同质化”严重 强资产端平台将赢未来

2015年互联网金融发展势头迅猛，但行业坏象也随之滋长。随着监管细则的发布，越来越多的平台转向转型之路，随着监管细则给予18个月的整改期，2016年将是网贷行业经济转型的关键一年。

最新曝出的国家统计局数据显示，2015年GDP增长6.9%，自1990年来首“破7”，预计2016年经济调整的压力依然不减。

业内人士表示，不论是传统金融还是互联网金融，目前都面临着“资产荒”的困境。

一方面，我国M2连年高增，市场上有海量的资本无处可投，大家都在寻找好项目、好出口，资金供给丰富；另一方面，经济困难使企业融资意愿萎靡，银行、信托、P2P等无处寻找优质资产。

业内分析认为，P2P平台想要在内外交困的险境中杀出一条生路，除了要按监管要求走规范化路线，还要着重培养自己的资产生成能力。

“资产荒”成行业难题

随着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》的出台，P2P的前景也日益明朗，逐渐趋向规范化发展。网贷之家数据显示，至2015年，网贷行业投资人数仅586万，累计成交量就已经达到13652亿元。互联网理财越来越广为人知的事实，伴随着P2P本身的高收益，预示着未来将有更多资本涌向P2P。

数据显示，截至2015年12月底，网贷行业运营平台达到了2595家，绝对增量超过去年再创历史新高。与平台数量高增不同的是，优质资产的数量是极为有限的。在资金充裕的情况下，拥有优质资产的平台必将成为“抢手货”。

我国P2P行业自2007年一直在想方设法寻找优质资产。不过问题是，即使找到了资产似乎也不那么容易“独享”。互联网飞快的传播速度，导致某一平台挖掘出有价值的资产后，其他新老平台往往蜂拥跟进，迅速形成激烈争抢与同质化的局面。平台一旦找不到优质资产导致无标可投，甚至可能面临关张的困境。

值得注意的是，目前很多P2P平台，主要的资产标的还是企业经营性贷款。在经济下行的宏观环境下，此类平台很可能因为企业经营不利，导致贷款不良率高升。更何况，企业贷款也是银行等传统金融机构重点布局的领域，在资产荒的情况下与银行争抢客户，无异于难上加难。

培养资产生成能力

内部有数千家同行竞争，外部面临“资产荒”难题，P2P平台想要在内外交困的险境中杀出一条生路，除了按监管要求走规范化路线，还要着重培养自己的资产生成能力。

优质资产的获取和借款人在网贷行业的占比息息相关。网贷之家数据显示，全行业借款人数量仅为投资人数量的48.6%，资金的供给方远远超过需求方，造成了供需不平衡的局面。此种情况下，抢占借款人资源，成了保证自身资产生成能力的关键。

拍拍贷最新发布的2015年年报显示，拍拍贷全年成功借款人数量占行业借款人总数的23.38%，借款人数量是投资人数量的4.21倍，远高于行业48.6%的比例。即在拍拍贷的平台上，1个投资人至少对应4个借款人，完全不用担心资产来源问题。

数量只是一方面，平台的资产质量也一样重要。拍拍贷早在2012年，就已将受经济周期影响较大的企业经营性贷款业务剔除，通过挖掘小额分散的长尾消费需求，来可持续地生成优质资产。而借助其大数据“魔镜”风控系统，拍拍贷筛选出的A级以上标的占比达到67.89%，使消费生成的“轻”资产更加安全。

最新数据显示，2015年消费对经济增长的贡献率为66.4%，比上年提高15.4个百分点。世界银行表示，中国将通过“有序的”转型过程，从工业发动机为转型为消费型经济。

新的一年已经开启。毫无疑问，2016年将是互联网金融“规范发展年”。相信以服务消费构建强资产端的P2P平台在未来将大有可为。

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