中国央行净投放创纪录

中国央行对流动性调节工具的选择，可能透露出货币政策新的信号。

中国央行公开市场操作本周创造历史。逆回购单周净投放规模刷新纪录，并且自今日起打破常规，启动公开市场连日操作模式。中国央行对市场流动性的管理日趋精细化。

中国央行今天实施28天逆回购800亿元，7天逆回购200亿元，本周公开市场净投放规模推升至6900亿元，打破了2013年2月4-8日净投放6620亿的历史纪录。

中国公开市场并首次开启“天天见”模式。央行昨日宣布，今起至2月19日，除了周二、周四常规操作外，其它工作日均正常开展公开市场操作。据交易员称，中国央行今天还就下周一公开市场操作进行了询量，涉及商业银行对14天、28天期正、逆回购及91天央行票据的需求。

“机构每天都能从央行获取流动性，将大大减少春节前囤积资金的行为，进一步平抑利率可能出现的不确定性，”三菱东京日联银行(中国)首席金融分析师李刘阳在电话采访中表示。他指出，公开市场如果只在周二、周四操作，有的机构可能在其他工作日里无法及时填补流动性缺口。

截止北京时间上午11点11分，中国银行间市场7天回购利率较上日下行约6个基点，报2.2526%，1年期利率互换也下跌超过了3个基点。

“避免大水漫灌”

1月中旬以来，因春节前资金需求季节性上升及人民币贬值压力下资本外流加剧，中国货币市场流动性一度紧张。中国央行并未如市场预期采取降低准备金率的方式释放流动性，而是加大了公开市场操作的力度和频率，并运用中期借贷便利(MLF)等多种再贷款工具，满足市场需求。

中国央行对流动性调节工具的选择，可能透露出货币政策新的信号。中信证券研究部总监、首席固定收益分析师明明表示，央行现在采用的货币政策工具具有不同的期限与价格，具有明显的结构性和短期性特点，同时避免大水漫灌的意图明确。

“增加公开市场操作场次，目的在于更好地平稳日间资金波动，稳定短期资金利率，也便于央行更加自如的维护人民币汇率稳定”，明明在今天发布的报告中写道。

市场已经注意到，央行运用非降准方式频繁投放流动性，并不意味释放货币政策更加宽松的信号。兴业证券分析师唐跃等在周五发送的点评中称，中国央行增加春节前后公开市场操作场次，同时扩大SLO质押品和参与机构范围，此举目的仍在于稳定资金面和金融市场预期，并没有过分宽松的意图。