认沽期权成交活跃

昨日，50ETF认购期权合约全线走低，认沽期权合约多数收涨。截至收盘，平值期权方面，2月平值认购合约“50ETF购2月1950”收盘报0.0369元，下跌0.0193元或34.34%；2月平值认沽合约“50ETF沽2月1950”收盘报0.0503元，下跌0.0010元或1.95%。

成交方面，周一期权较节前有所增加，单日共计成交172775张，较节前最后一个交易日增加70079张。其中，认购、认沽期权分别成交85213张、87562张。认沽认购比为1.03，上一交易日为0.72。认沽认购比超过1，显示出认沽期权成交量较认购期权更为活跃，这预示着投资者对于期权的保险策略的参与热情较高。持仓方面，期权持仓量上升，总体期权未平仓总量增加1.78%至596308张。成交量/持仓量比值为28.97%。

波动率方面，截至收盘，2月平值认购合约“50ETF购2月1950”隐含波动率为28.54%；2月平值认沽合约“50ETF沽2月1950”隐含波动率为39.06%。

对于后市，光大期货张毅认为，在春节假期外围市场多数大跌背景下，国内A股市场呈现出低开高走格局，市场并未出现恐慌性抛压。昨日50ETF低开反弹，较节前仍旧收低。从认沽期权成交量较认购期权成交更为活跃来分析，不排除机构投资者开始重视ETF期权的保险策略，主动参与认沽期权，从而提升认沽期权活跃度。近期可以关注认沽期权变化，寻找相应投资机会。

策略运用方面，张毅建议，对于后市走势持偏空观点的投资者，可适时参与认沽期权的熊市垂直价差套利交易；对于后市趋势持乐观观点，且有低位建仓股票意愿的投资者，可选择参与虚值一档或两档认购期权买入策略，并提前制订止损离场及盈利出场的交易计划。