避监管红线 多家P2P调整关闭活期理财业务

P2P活期理财产品自诞生以来，其风险性与合规性备受争议，继安心贷、温商贷后，短融网也将于近期关闭活期理财业务。曾有资深业内人士坦言，P2P活期理财产品存在资金池嫌疑，随着监管细则的逐步落地，迟早是要被叫停的。

温商贷在春节后发布公告称，自2016年2月15日正式关闭活期项目。据悉，该活期项目上线不足两个月。除此之外，小牛在线日前发布了关于活期牛计划到期的公告，市场传言称，小牛在线也将关闭活期理财业务。不过，昨日小牛在线相关负责人向记者表示，目前活期理财业务仍在继续操作，至于后期是否关闭，还要看监管动态。

短融网相关负责人昨日向记者透露，他们将于近期关闭活期宝项目，原因主要是为了和监管细则看齐，实现平台的合规化调整。

相比P2P定期理财，P2P活期理财因为其申购赎回的便利性深得投资者青睐。目前平台主推的活期理财大概有两种模式：一是类似余额宝的“宝宝类”产品，通过与银行、基金公司合作，让投资人的闲置资金享受到货币基金的收益；二是通过债权转让、变现的方式，变相地实现“活期”理财。

但该产品不太符合去年底银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)相关规定，《征求意见稿》明确规定，网络借贷信息中介机构不得以任何形式代出借人行使决策。

而目前平台的活期理财业务多数以债权转让的模式存在，存在代出借人行使决策的行为；另外，《征求意见稿》明确规定平台不得代销基金等产品。

在监管的驱使下，除了几家平台宣布关闭活期理财业务外，部分平台打算缩减活期业务。积木盒子相关负责人称，目前监管针对活期产品的细则尚未有定论，积木盒子已主动降低了活期产品的额度，对活期产品的未来发展方向要视监管动态而定。北京一家P2P平台内部人士也向记者表示，他们平台目前已经缩减了活期理财业务额度。

也有一些平台仍处于观望状态。多家主要以活期理财业务为主的网贷平台称，他们目前仍在观望政策，并没有类似关闭这类业务的计划。

盈灿咨询研究员陈晓俊认为，活期产品的最大风险可能就是资金池。如果没有真实的投资标的，就可能存在平台直接归集资金并挪用的风险。而另一种情况是在用户赎回时，平台先用自有资金垫付再转让给后来的用户，这种方式同样对平台的流动性有很大压力。如果出现较为集中的用户提现，就会发生无法控制的挤兑风险。

而活期理财产品是否会被真正取缔还得看监管的态度。金蛋理财CEO邓巍表示，平台关闭活期理财业务，肯定是受到监管细则的影响，为了更加合规发展。而从监管细则征求意见稿来看，并没有禁止平台进行活期理财业务，禁止的是平台存在资金池。除了资金池这种不合规的模式，通过高效的债权转让模式，也可以为用户创造出类似活期理财的使用体验。

某位网贷研究人士表示，活期理财存在的基础是满足客户流动性需求，对于平台迅速做大规模会有帮助，不过由于交易效率的提升，会存在期限错配、以虚假标的设立资金池的问题。

“个人不太看好完全做‘活期理财’，或者占主导地位的做法，但可以让平台上有一定的存在比例，既照顾到用户需求又主动减小了风险压力，还适合各方监督管理”，上述研究人士说道。

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中国互联网金融企业家俱乐部网贷管理委员会副秘书长、咨询范联合创始人兼CIO王沛然曾表示，部分P2P的活期理财产品有设资金池之嫌，且流动性也并非外界所了解的那样可以“随存随取”。长远来看，这种活期理财产品难以持久。

某平台相关负责人表示，按此规定来看，活期是做不长的。就该平台本身而言，布局活期只是一个狙击战略，各家P2P平台都有了，所以也跟着开发布局，但是并不意味着这是该平台不可或缺的业务，随着后续P2P监管细则的明了，该停该改的还是会立即执行。

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