皮海洲：周小川一句话点出中国股市的症结所在

投资者应该感谢周小川说出了中国股市的症结所在，也可以让投资者对中国股市有着更清醒的认识。

2016年G20财长和央行行长第一次会议于2月26日至27日在上海召开。作为东道主，中国央行行长周小川的一言一行无疑都受到社会各界的高度重视。而周小川本人也确实不负众望，其在G20会议上的讲话，一语道出了中国股市的症结所在。

到底是曾经的证监会主席，所以在谈论股市问题时，尽管没有长篇大论，但却是一语众的。周小川表示，如果国家股本融资市场成熟，很多资金可以通过股市转化为企业股本资金，中国目前有强烈发展该市场的愿望，也下了很大的力量，但是不能拔苗助长。周小川的这一讲话很快就以《中国有强烈地愿望要使股本融资市场能够更好的发展》的标题发遍了互联网。

周小川的这则简短讲话，给人们以新意。该讲话与以前人们对股市的所有描述都不相同。因为在周小川的讲话里，周行长独具匠心地使用了“股本融资市场”的提法，而不是人们通常所说的“中国股市”或“资本市场”。而正是这个与众不同的提法，道出了中国股市的症结所在。

首先，“股本融资市场”的提法说出了中国股市的本质。谈起股市的功能，人们通常都会说，股市的基本功能有两个，一个是融资功能，一个是投资功能。说到中国股市，人们还是会羞答答地称，融资功能是最主要的功能，言外之意，投资功能多少还是存在的。虽然这种说法多少有些违心，但还是会把“投资功能”这块遮羞布拿在手上。不过，周小川关于“股本融资市场”的提法则更加直接明了，不必兜弯子，顾名思义，一语中的，准确地说出了中国股市的本质所在。因为目前的中国股市就是一个股本融资市场，所谓投资功能就是投资者的一厢情愿。

其次，周小川关于“中国有强烈地愿望要使股本融资市场能够更好的发展”的说法也道出了中国股市政策市的原因。一直以来，中国股市的政策市始终都受到舆论方面的指责。有关人士一直主张推行市场化。如今，周小川的说法明显说出了市场化改革难以推行的原因所在，因为中国股市根本就缺少市场化的土壤。因为中国对于发展股本融资市场有着强烈的愿望，而且也下了很大的力量。说得更直白一点，中国需要通过股市来实现融资，来支持实体经济的发展，并且这个愿望很强烈。在这种情况下，中国股市能摆脱政策市吗？能真正踏上市场化的征途吗？

此外，周小川关于“中国有强烈地愿望要使股本融资市场能够更好的发展”的说法也说出了中国股市“牛短熊长”乃至长期低迷的原因所在。正因为中国股市只是一个股本融资市场，开设股市的目的也只是为了企业融资服务，有关部门强烈地希望这个股权融资市场能够更好地发展，能够更好地实现股票的融资功能。因此，在这个市场里投资功能只是一个附属产品，甚至根本就不存在。在这种情况下，投资者还能对这个充满信心吗？而在这样一个投资者缺少信心的市场，股市也就只能是“牛短熊长”，甚至是长期低迷了。

所以，投资者应该感谢周小川说出了中国股市的症结所在，也可以让投资者对中国股市有着更清醒的认识。而作为管理层来说，如果想提振中国股市，就必须改变中国股市“股本融资市场”的定位，让股市回归到重视投资功能的定位上来。否则，继续维系“股本融资市场”的定位，继续忽视投资者的利益，那么A股市场也就只能维持“牛短熊长”的格局，并长期处于低迷状态。