贾康：建议尽快推出2年期国债期货

全国政协委员、财政部财政科学研究所原所长贾康3月2日对上海证券报记者表示，2016年全国两会期间他将提交关于推出2年期国债期货产品的提案。

贾康认为，2015年以来，人民银行放开存款利率上限，使我国利率市场化改革迈出关键一步。在此背景下，利率波幅加大，各类债券持有主体面临凸显的利率风险。作为债券市场基础性避险工具，国债期货顺应利率市场化改革要求，发展空间日益广阔。从现实出发，应加快创新步伐，建议尽快推出2年期国债期货品种，完善国债期货产品体系，更好服务于市场和实体经济。

贾康指出，当前我国5年期、10年期国债期货已经成功上市并平稳运行，基本具备了中长期利率风险管理及收益率曲线建设的基础。在此背景下，加快推出2年期品种，将是健全国债期货产品体系、完善国债收益率曲线建设的关键一步。从现有条件看，推出2年期国债期货产品以完善国债期货产品体系的时机已经成熟，具体表现在：

一是国际经验表明，2年期国债期货是完整产品体系中的主要品种，在利率风险管理中发挥着重要作用。以美国为例，其主要国债期货包括2年期、5年期、10年期等品种，形成了完整的产品体系，其2年期国债期货自上市以来获得市场普遍认可，需求广泛，成交活跃，取得了较大成功，经验值得借鉴。

二是我国中短期国债发行稳定、存量充足，对应期限的国债期货产品具有较高的抗操纵性和广泛的市场需求。2年期国债收益率受资金利率影响较小，与5年期国债收益率走势相对独立，推出2年期国债期货能够更准确地反映中短期收益率水平的变化，满足市场机构多元化的交易和风险管理需求。

三是我国5年期、10年期国债期货运行平稳，全面检验了国债期货的产品设计、风险控制、交割制度等规则，为更多新产品的推出打下了良好的基础。与此同时，国债期货市场的监管手段日趋丰富，监管能力逐步提高，市场基础设施不断完善，这些都为国债期货市场的发展积累了有益经验。

为此，他建议，不失时机地推出2年期国债期货产品，完善国债期货产品体系，更好服务于市场和实体经济。