港交所：将改革以吸引高科技公司 并推出更多人民币产品

在2012年大手笔收购LME之后，港交所或有新动作。

“我们目前的组合拥有巨大的内生和外延式增长潜力，不像某些交易所已经缺乏增长空间，因此并不急于到处寻找收购目标。但是如果有合适的机会出现，能够帮助我们建立一个大宗商品的生态系统，对现有的资产带来互补增值，我们也会积极考虑。”港交所行政总裁李小加在3月2日的业绩记者会上坦言。

据金融时报报道，在伦敦证券交易所集团与德志意交易所宣布合并交易之后，洲际交易所则表示计划对伦敦交易所发出收购提议，港交所也有意参与竞标。

“目前我们更倾向于聚焦可控的事情。我不是说我们正在做任何事情，也不是说我们不会做任何事情。港交所将会保持很多沟通以保持市场领先地位。这宗交易的意义重大，我们将密切留意进展。”他的表态十分暧昧。

当日，港交所公布去年全年业绩，期内净利润增长54.04%至79.56亿港元，创历史新高。在消息刺激下，港交所股票收盘报175港元／股，上涨3.5%。

在去年年中内地A股牛市的带动下，港交所去年的多项收入刷新纪录。其中，沪港通贡献的总收入及其他收益飙升至2亿港元，同比激增近两倍。沪股通及港股通平均每日成交额分别为人民币 64 亿元及34 亿港元。

在新股上市方面，去年港交所集资总额同比增加 13%至2631 亿港元，高踞全球榜首。同时，港交所现有上市公司共集资 8525 亿港元，较 2014 年上涨 20%。

是否开设新三板仍存疑

在港交所最近出炉的三年规划中，如何打破现有的制度障碍，吸引更多高科技创业公司来港上市成为市场关注的焦点之一。

李小加表示：“一个最理想的市场，应该让好公司很容易上市融资，也能迅速把烂公司清理出局。提高准入门槛的方法确实有助于挡住部分坏公司，也肯定会把一部分潜在的好公司关在门外。市场的‘进’ ‘出’机制必须匹配，宽松的准入机制必须配备严格的退出机制。”

他坦言，如果选择存量改革，即直接改革现有市场尤其是创业板，全面修订上市规则，进一步放松准入门槛，同时从严制定和执行上市后的监管和退市标准。“这样的改革最直接、最有效，但是它势必会影响大量既得利益。在香港这样一个注重程序公义和私人产权保护的法治社会，这样的改革暂时不合适。”

因此，他认为，可以选择增量改革，新设一个三板市场更便捷，在新三板市场设立全新的上市规则，然后用新市场的新气象来带动和倒逼现有主板和创业板改革。

然而，据港媒报道，香港证监会主席唐家成近日公开表态，认为不应将创业板与第三板分开来看，上市委员会及证监会正对创业板作全面检讨，看清楚创业板将来去向之前，“不适合开设第三板”。

唐家成表示，目前创业板新股审批有待加强“适合性”评估，有些企业上市目的就是为了日后卖壳，这有违诚实性原则。

“是否适合上市不是非黑即白的问题，需要监管者坐下来作出判断，企业上市后面用意如何。如今市场风险高咗，当你知道外面好多贼，你就要更加小心，要加强监管而不是放宽。”唐家成说道。

港交所于1999年11月推出创业板作为小型和新兴科技公司股票的创业板。然而随着网络泡沫的爆破，创业板新上市公司数目逐年减少，新股上市陷入倒退的状态。相反，近年来，由于退出门槛较高，导致创业板“壳股”资源稀缺，奇货可居，一些创业板的股票更频繁出现剧烈的波动，频繁暴跌暴升。

根据香港财经事务及库务局于去年11月公布的数据显示，在2012-2014年期间，证监会就创业板上市股票的异动／潜在市场操纵行为对合共98宗个案展开查讯或调查，当中有41宗个案仍在处理中。

冀年内推出更多人民币产品

随着人民币汇率进入双边波动模式，外汇市场避险情绪激增，为港交所人民币业务带来新的发展机遇。

数据显示，去年港交所美元兑人民币(香港)期货整体成交量刷新纪录，全年总成交 26.2万张合约，同比大增 28%。央行于8月11日宣布改革人民币中间价机制，导致美元兑离岸人民币汇率贬值约 3%。8月12日该合约成交达到8016张，创历史新高。

李小加透露，港交所将最快于今年第二季度推出一系列人民币期货，包括日元、欧元、印度卢比及马来西亚吉令，同时拟推出以美元结算的“CNH兑美元”期货，以及人民币计价的黄金期货。“这可以在离岸市场形成一个生态系统，从而满足不同投资者的多元化套利需求。” 同时，他表示，近年的大宗商品熊市，反而为港交所在内地市场打造现货平台提供了良好的契机。

“虽然LME的成交量有所下降。大宗商品市场的低落，恰恰给我们两年的黄金时间建立一个新的市场。未来两三年中国大宗商品流通领域将面临去产能，银行融资不到位，风险积聚。如果某个交易平台可以把业界的融资、仓储、认证、增信问题彻底解决，将吸引巨大的流量。”他指出。

截至去年年底，LME总成交量为1.696亿手，较2014年下跌4%。主要产品包括LME铝、锌、锡及铅的成交量均出现下滑，铜则保持平稳，LME镍则较2014年增加7%至2070万手，刷新纪录。年终LME期货市场未平仓合约为230万手，较前一年上升2%。