P2P与其教会投资者 不如建立赏善罚恶机制

P2P作为一种创新的互联网金融模式，进入中国已近9年时间，但是从2012年淘金贷107万开始到2015年底e租宝的500亿，涉案金额越来越大，波及面越来越广，社会负面影响越来越大。诚然，在发生风险事件的公司中，相当大一部分是线下理财公司，根本不是互联网金融，还有一部分起始就是居心叵测，也不能归于互金范畴。但是行业规范、提升安全性是人心所向，众望所归。

有朋友问，究竟应该怎么鉴别互金平台的优劣?特别对于普通投资者来说有没有什么方法?其实这是个讨论了很多年的老问题了。要说真的可以说很多纬度和线索去帮助投资者鉴别，如在业内看来，一家互金平台是否值得信任，平台必须解释清楚资产来源问题，风险控制问题和营销费用来源问题，如果解释不清楚，或者信息不透明就会受到业内的质疑。但是这些内容很难给投资者灌输，跟投资人解释这些很多时候会变成是鸡同鸭讲。

首先是投资者都喜欢自作聪明而且固执，以为跟平台内部高管熟悉就能投，万一出事可以提前撤。其实大多数情况下，平台一旦出问题，即使有熟人在也是撤不出来的，你在平台的熟人多半自己也投了，而真正了解平台现金流情况的顶层高管往往不超过5个，东窗事发他会先撤自己的，根本不顾及你。

其次是投资者金融专业知识欠缺，互联网金融并没有跳出金融原来的逻辑，还是流动性风险、杠杆风险、违约风险、道德风险那些范畴，但是普通投资者是耐不下心去学习这些知识的，大多数投资者希望躺着就能赚钱，投了我就不管了，期限到了拿钱。事实上，要在互联网金融领域具备鉴别优劣平台的能力，要花的时间心血不输给那些炒股票的。

再次是对安全性高收益低的平台选择性忽视，事实上市面上有很多金融机构、超级巨头背景的互金平台，如陆金所、开鑫贷、蚂蚁金服的招财宝，京东金融等等，这些平台安全性极高，但是因为收益不高，往往被投资者忽视。

最后，是投资者维权不理性，例如很多投资者在多个公司投资，一旦有一家出问题，就到所有公司去提现，很多还是没到期就要平台兑付，这样造成了平台的资金压力，反而会让原先可能不出事的公司出事。

另一方面，投资者教育的成本是巨大的，而且行业内劣币模仿良币的能力越来越强，作恶手法也原来越深藏不露，并且与时俱进，防不胜防。授人以渔并不永远是对的，要考虑教育成本的问题，与其教会投资者，不如建立起有效的赏善罚恶机制。这几年互金平台的风险事件，基本上都是事前警示，事后追责，没有事中的监管，而很多警示信息其实是来自第三方商业机构。如e租宝之流全互金行业都在质疑，却在质疑中成为一个超级肿瘤，说明事中监管监督机制尚未有效建立，起不到赏善罚恶的效果。正如市面上如果有假币，不是说教会别人怎么鉴别出假币?这种专业性很强，技术含量较高的分工不能交普通人，而是整个社会要建立起打击假币的机制，让真币顺利流通。

互联网金融也是一样，除了贯彻执行好人民银行牵头10部委发布的互金指导意见和银监会关于网络借贷的管理办法征求意见稿以外，行业内部需要建立白名单的机制，并定期更新，白名单公司需要进行评级，数据通过第三方公司(如支付公司、征信公司)获取，网贷公司亦可自行上报，若其中存在误差较大，则可侧面反映平台的问题。对于无法解释清楚资产来源、营销费用来源等问题的公司则可以将其列入黑名单，提供查询接口。虽然这些工作将提升平台的成本，很多平台积极性不高，但是要真正有效保障投资者权益、避免无效市场劣币驱逐良币，保障网络借贷生存发展的环境，这些工作又有其必要性。

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