长江基建续投资英国买火车 被指投资过度集中

李嘉诚长子李泽钜领衔长江基建(01038-HK)今年来海外投资动作频繁，继上月竞标伦敦机场失利后，长建旗下UK Rails Group7日宣布，与英国Arriva Rail North Limited及西班牙Construccionesy Auxiliarde de Ferrocarriles(CAF)签订合约，以经营租赁方式建造、购买及租赁281卡新列车，涉及投资金额55亿港元。分析人士估算，目前长建已有接近70%的盈利完全来自英国。

据新浪财经7日报道，UK Rails Group是由长江基建及长和(00001-HK)在去年4月成立，用以收购权益价值约130亿港元的Eversholt Rail。新宣布投资的车队将出租给德国国有铁路公司 Deutsche Bahn持有的Arriva，车队将行走连接英格兰北部主要城镇及城市的特许经营路线。新车队由CAF建造，预计在2019年12月投入服务。

长建董事总经理甘庆林对此表示，集团对Eversholt Rail(目前为UK Rails Group的子公司)的业务增长感到十分满意。Eversholt Rail目前是英国三大铁路车辆租赁公司之一，经营和出租列车给各大铁路客运、货运公司，公司在去年7月已投资43亿港元购入173辆新列车。甘庆林认为，随着英国的经济持续增长，该国对铁路车辆服务的需求将与日俱增，因此深信Eversholt Rail能藉此把握优厚的增长潜力。

本次购买及租赁的共281卡列车交易包括31辆三卡及12辆四卡电动列车，以及25辆两卡及30辆三卡柴油列车。所有列车上均配备空调设施、车上影音系统、电插座、餐桌、单车架、闭路电视、洗手间及无线上网服务。

作为长和系投资旗舰，以及长和系接班人李泽钜“亲兵”的长江基建，近期成功“染蓝”晋身恒指成分股，不过分析人士忧虑其对英国投资的集中度高，目前盈利约七成来自英国，但是英镑持续弱势，与2015年相比英镑兑港元汇率已下降超过10%，由于长建方面并没有进行相关汇率对冲，分析指长期或导致长建的盈利下跌。

同时，长和系近期在欧洲的并购也频频出现变数，除了长建和长实合组的财团2月底失利伦敦机场的竞标，在电信业方面欧盟也已对3英国和O2的合并发出反对声明。

长建近期遭多家投行下调投资评级或目标价。瑞银证券报告总结称，长建聚焦的英国和澳大利亚的公用事业投资回报率出现变化，英、澳整体通胀水平较低令投资收益增长减慢，英镑贬值令盈利下跌以及缺乏可收购的项目，未来将影响长建每股盈利及每股派息。