传商业银行不良资产债转股 减轻担忧利于大盘筑底

停摆了近八年的不良资产证券化迎来重启，尽管监管部门目前只确定了工行、农行、中行、建行、交行和招行6家银行作为首批试点机构，但是依旧令整个银行业开始蠢蠢欲动。

据工行上报方案，江苏、浙江、安徽、山东、河南、广东分行作为工行首批试点银行，将开展基础资产筛查、尽职调查等前期工作。此前，央行于2月1日重启了工行、建行、中行、农行、交行和招商银行6家银行不良贷款证券化试点工作，总额度500亿元。

商业银行不良贷款率连续10个季度上升

近日，中国银监会发布的2015年第四季度主要监管指标数据显示，我国商业银行不良贷款率达1.67%，连续10个季度上升，不良贷款余额也已连续17个季度上升，这再度引发社会对银行信贷资产质量的担忧。

我国的不良资产证券化最早可追溯到2003年，2006年至2008年为国有银行集中处置不良资产阶段，这也助推了以商业银行或资产管理公司为发起机构的不良资产证券化创新模式的发展。其中，建行在2008年发行了国内首单也是惟一一单由银行发起的不良资产支持证券——“建元2008-1”，发行规模为27.65亿元。不过，后来随着国内银行业经营指标的持续改善，尤其是2008年美国爆发次贷危机引发全球市场对金融衍生品“再认识”，之后不良资产证券化业务就此停摆。

传中国将允许商业银行在不良资产处置领域实施债转股

两位消息人士周四(3月10日)透露，中国将于近期出台相关文件，允许商业银行在不良资产处置领域实施债转股，以支持实体经济，此文件并由国务院特批，以突破商业银行法规限制。

一消息人士表示，中国央行(PBoC)有关司局已在起草相关银行债转股文件，允许商业银行处置一些不良债权时，将银行与企业间的债权债务关系，转变为持股关系，在经济下行期，增加金融机构和企业逆周期调节的手段。

另一位消息人士称，监管层旨在给商业银行处置不良债权增加处置手段，拟出台的文件中将明确对债转股的允许期限、处置手段，这会由国务院来特批，并不是常态化的，监管层推动的目的是解决实体经济困难。

前海开源基金执行总经理杨德龙认为：允许企业不良贷款转股对银行和企业都是利好，一方面降低了银行不良贷款率，改善银行资产状况，另一方面减轻了高负债企业的财务压力，避免了破产风险。今年供给侧改革将有突破进展，而周期性行业去产能是首要问题，一些诸如钢铁、煤炭、化工等行业里强制去产能的公司，将面临更大财务压力和经营困难，允许债转股将大大减轻还本付息压力。这个政策的出台对股市的影响正面，意义可比去年财政部推出的地方债置换计划，大大减轻投资者担忧，有利于大盘筑底回升。