午后研报精选:4股获机构力荐

罗莱生活：净利增3%，更名现转型大家居决心

核心观点：我们判断: ( 1)主业经营方面， 15 年公司开发了卧室用品、卫浴、餐厨、客厅、生活家居、软装家居六大系列家居用品，对外合作日本内野， 主品牌和代理品牌都将得益于店铺升级、产品品类延伸带来的店效提升，收入预计将平稳增长；线下家居生活馆目前超过 100 家， 仍处于初步探索期、 预计未来模式理顺后将开始快速开店贡献业绩。( 2)加盟转直营、渠道调整继续。 15 年公司收购 10 家加盟商，贡献收入 2-3 亿，未来直营比例有望继续提升，收购加盟商将对公司收入及毛利率形成正贡献，但同时将提升费用率水平； ( 3)智能家居方面，公司先后与和而泰(002402,股吧)(002402)、 Sleepace、京东智能合作， 15 年成功推出 restOn 智能睡眠检测器和 Nox-智能助眠灯产品，预计未来将继续布局智能产品开发与智能家居项目孵化；( 4)并购投资方面，公司将继续围绕家居产业链上下游进行投资并购布局，后期参与的投资基金将逐步落地，带来新的增长点。实际控制人承诺自 2016 年 1 月 28 日起半年内不通过二级市场减持，体现对公司未来发展信心。 调整 16-18 年 EPS0.65、 0.72、 0.83 元，维持“ 买入”评级。(光大证券(601788,股吧)(601788) 买入)

南方泵业(300145,股吧)：环保业绩靓丽，“中金环境”扬帆起航

核心观点：我们预计公司16-18年将实现收入30.49、40.07、52.59亿元，归属母公司净利润5.17、6.89、9.11亿元，摊薄后EPS分别为1.55、2.07、2.73元。公司的大环保蓝图正在逐步展开，传统泵业公司业绩稳健，并购金山环保及中咨华宇16年业绩增厚显着，传统现金牛+环保高成长后续可支持公司在大环保领域的继续扩张。截止4月1日收盘，公司16年估值约25倍，处于传统装备制造业估值区间，我们看好公司未来在环保领域的全产业链布局，上调公司评级，给予16年PE估值区间30-33倍，未来6个月目标价格区间为46.50-51.15元/股，买入评级。(海通证券(600837,股吧)(600837) 买入)

安科生物(300009,股吧)：全资收购法医检测龙头中德美联落定，深耕基因检测领域

核心观点：继续坚定看好公司在精准医疗领域前瞻性战略布局和管理层强有力的执行力，不断巩固精准医疗龙头地位(CAR-T 细胞治疗领军企业博生吉+法医DNA 检测龙头中德美联)，同时明星产品生长激素保持35%以上高增长，重申“强烈推荐”评级。1)参股CAR-T 细胞治疗领军企业博生吉20%股权，占领学术至高点，致力于CAR-T/CAR-NK 实体肿瘤/T 细胞淋巴瘤临床治疗取得重大突破，细胞免疫治疗产业化有望加快，预计NK 细胞扩增试剂盒和pNK 细胞治疗项目有望上市。2)全资控股法医DNA 检测龙头中德美联，将作为公司整合基因检测产业链的重要战略平台，形成个性化检测-个性化用药-个性化治疗的精准医疗能力。技术全球领先实现进口替代，技术服务模式复制性强，积极拓展亲缘鉴定等法医民用化业务，并有望延伸至肿瘤、遗传病筛查等医学诊断服务。3)内生增长动力强劲，销售模式创新和产品升级将推动公司明星产品生长激素未来三年增速超过35%，核心产品干扰素增长潜力巨大。产品线日益丰富(替诺福韦、HER2-ADC/HER-2 单抗、KGF-2)，收购苏豪逸明进军多肽行业，有效整合产业链上游。4)考虑增发摊薄股本以及中德美联并表影响，我们预测公司2016-2018年EPS 分别为0.55、0.74、0.95 元。(平安证券 买入)

厦门信达(000701,股吧)：迈科金服开始体现业绩 未来加速向好

核心观点：对于金融产业投资力度在持续上升，未来可期。近期，厦门信达(000701)先后投资前海金服(2 亿元，28.7%股权)，厦门三安信达融资租赁公司(5 亿元，51%股权)，大商道(1.5 亿元，15%股权)等公司，我们预计类金融产业将成为厦门信达的重要一极，未来将大幅度提高公司的营运效率与能力。大宗交易平台+互联网金融服务机构的大型金融集团正在路上。公司与迈科金属等七方共同投资设立大商道商品交易市场股份有限公司，公司出资1.5 亿元，股权占比15%。“大商道”电商平台体系将围绕电子交易平台、仓储物流平台、融资结算平台、信息网络平台建设，全面打造现阶段国内唯一类LME的第三方大宗商品交易平台。