期债延续高位震荡格局

4月11日，国债期货全天延续震荡，5年期、10年期主力合约分别微涨0.005元、0.01元。随着市场谨慎情绪的升温，主力合约量仓皆明显减少。市场人士指出，在通胀预期抬升、经济阶段性回暖等基本面因素的影响下，中长端债券收益率边际上行压力持续增大，中长期收益率的走势受制于经济周期性复苏或延续探底、通胀预期证实或证伪的预期博弈，短期期债料维持区间高位震荡格局，继续盘整以待方向性指引突破。

从盘面上看，昨日5年期国债期货主力合约TF1606收盘报101.04元，涨0.005元，成交7734手，日持仓减少443手。10年期国债期货主力合约T1606收盘报99.745元，涨0.01元或0.01%，成交12604手，日持仓减少380手。

瑞达期货(博客，微博)表示，周一早上公布的CPI数据略低于预期，同比上涨2.3%；PPI则高于预期，降幅收窄幅度较大，通胀数据引发宽松预期，利率债收益率下行，期债反弹，但近期利率债市场发行疲弱，机构在一季度集中配置后趋于平淡，中长债收益率下行有限，期债午盘回吐大部分涨幅。

中信期货认为，目前不断减弱的人民币贬值压力和趋于稳定的市场流动性将会对期债价格起到一定支撑作用。另一方面，通胀数据维持高位，使得国债收益率不断上升，不断压低期债市场价格，使得期债市场价格处于一个震荡下行的区间。但信用债市场风险事件频发和股市的不断波动，会影响投资者避险情绪，继续影响期债市场价格走势。所以短期来说，期债市场将处在一个震荡偏弱格局。