风险情绪回升金价吞三连阴 贵金属“带头大哥”易位

国际现货黄金周五(4月15日)亚市盘初基本在1225美元附近盘整。周四(4月14日)因美元兑一揽子货币进一步反弹，且全球股市攀升至年内高位，促进风险情绪回暖，金价当天承压大跌逾1%，并进一步下探1223美元的低位。不过，相比金价的连续大跌，白银的表现则要坚挺的多，这也是过去4年来银价首次领涨黄金和其他贵金属。

美元走坚股市上涨 黄金这次反成白银“小弟”

由于美元兑一篮子货币连续三日反弹，同时全球股市攀升至年内高位，使得风险意愿回暖，金价周四承压进一步下滑逾1%，盘中最低触及1223.80美元/盎司，为连续第三个交易日收低。另一方面，黄金ETF持仓近日也下降至一个月最低水平，暗示此前乐观情绪衰退。

周四MSCI世界股票指数连续第五个交易日攀升，有望创12月29日来最高收盘位；同时，美元兑一篮子货币当天亦上涨0.5%，因风险意愿改善驱使投资者减持低收益货币，但在弱于预期的3月美国消费者物价指数公布后，美元缩减升幅。

RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，“市场现在关注于股市，黄金短期内退居二线。投资者再度进入追捧风险资产的时期，从而打压黄金。”

全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Shares的黄金持仓量周三减少5.05吨，至一个月最低。

不过，相比金价的连续大跌，现货白银的表现则要坚挺的多，银价周四仅下滑0.4%，并依然处在16美元/盎司关口上方，周三还曾触及10月底来最高水准。

今年终于扬眉吐气，在所有贵金属中涨幅最大，过去自2012年以来白银的表现都不及黄金。虽然有关美联储将会放慢加息节奏的预期对金银都构成，但中国经济企稳的迹象和美国经济强劲的表现，让也有工业用途的白银更得推助。在现货市场，金银比价为75.96，是12月份以来最低水平。

其他贵金属方面，钯金表现出色，受在关键的费波纳奇回档技术位上方的技术性买盘推动跳升。现货钯金上涨最多3.4%，至4月4日来最高的每盎司561.02美元，今日涨幅为一个月来最大。

美联储官员提高门槛 这下6月加息也悬了？

周四公布的美国3月消费者物价指数(CPI)几无增长，基础通胀放缓，表明态度谨慎的美联储(FED)短期内没有升息的迫切性。与此同时，亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周四也明确，不会支持4月加息，并提高了6月加息的门槛。

美国劳工部周四公布的数据显示，3月消费者物价指数(CPI)升0.1%，不及预期的增长0.2%，因汽油价格反弹部分被食品成本下滑所抵消。与此同时，尽管上周初请失业金人口降至42年半低位，表明就业市场状况不断收紧，但市场更为关注的是通胀仍处于低位。

Stifel Fixed Income的首席分析师Lindsey Piegza表示，“毫无疑问，4月升息的可能性已不复存在，6月升息的几率也越来越低，除非美国经济活动突然加速，且联储认为海外市场波澜不兴。”

美国亚特兰大联储主席洛克哈特周四称，他不会支持本月升息，并为自己在美联储(FED)6月会议上支持采取行动设置了较高的条件。

洛克哈特表示，美国经济增长慢于预期，且通胀还未明显上升，意味着对货币政策保持谨慎和耐心是“正确的态度”。

他强调，自己要看到经济增长快速反弹，足以使全年增长达到2%成为可能，且月度就业岗位增长保持在20万个，才会支持6月升息。

洛克哈特如此明确表态，作为美联储官员而言也是极为罕见的情况，这也凸显了美联储主席耶伦(Jannet Yellen)曾表达的担忧，即面对全球性经济疲弱，美国经济复苏是否可以持续下去。

美联储去年12月启动近10年来的首次加息，洛克哈特支持此举，但此后随着他们评估全球经济减速对美国经济前景的潜在影响，美联储一直保持利率在0.25-0.5%的区间不变。

下一次联邦公开市场委员会(FOMC)将于4月26-27日举行。芝加哥商业交易所集团(CME)的FedWatch工具显示，衡量美联储政策预期的市场指标已排除了本月会议上升息的可能性，且基本排除了6月行动的可能性。该指标显示11月升息的几率在41%，12月为55%。

黄金对利率上升反应敏感，利率上升将增加持有黄金等无收益资产的机会成本，利率攀升也提振美元。

黄金本周自高位回落近40美元 技术面显看跌迹象

由于美元进一步扩大涨幅，金价已经周二(4月12日)触及1262美元的一个月高位回落接近40美元。 不过，分析师表示，美元升势可能是技术性的，其总体前景仍同美国放缓升息的前景相

关。

道明证券高级汇市策略师Mazen Issa表示，“美联储3月会议和几周前美联储主席叶伦的讲话看来符合就算落后于通胀曲线也没关系的政策立场。所以我认为美联储选择谨慎稳妥的做法。预计他们会放任通胀高于目标后才会有升息的紧迫感。”

丹斯克银行分析师Jens Pedersen表示“对黄金及商品市场冲击最大的昨天美元的大幅上涨。总体而言，我觉得黄金价格在目前的位置保持相对稳定。今年黄金市场的风险收益主要是美联储加息预期的推延，在9月份以前我不认为会加息。”

汇丰银行(HSBC)分析师James Steel表示：“投资者们风险需求的增加打压了黄金的表现，股市的大幅回升和黄金ETF的平淡表现都显现出黄金市场将有所盘整。”Steel认为，黄金的盘整带来了卖盘，但卖盘应当是比较有限的。

瑞银集团(UBS)周四发布的报告中称，今年黄金的投资需求远超实物需求，因此推动金价上涨。低/负利率环境，对央行信心的恶化及货币政策的有效性，货币的贬值及股市的下行风险，这些对黄金上涨都是有利的。

Kitco分析师Jim Wyckoff指出，虽然短期黄金市场依然多头占上风，但多头的优势正在减少，需要新的推动。目前金价上行需要突破1264美元/盎司的阻力，多头才能占上风。

不过，Forexlive分析师Adam Button指出，自周一涨势消退之后，黄金可能正在构筑一主要头肩模式。如跌破颈线，金价恐大幅回撤至1100美元附近低位。

加拿大丰业银行(Scotia Bank)也表示，技术面显现金价形成了黄昏星形态，这表明了黄金市场短期还将走低。