法国兴业银行：准备好参与美元/日元的暴发行情么？

周五(4月15日)亚市盘中美元/日元短线走高，突破了109.50一线阻力，现报于109.70下方。

隔夜美元/日元一直是在109.50一线遭遇阻力，随着该水平被突破，110.00关口也将面临被测试风险，由于该水平是市场的重要心理关口，能否突破将影响到投资者对于美元/日元方向的判断。

也需要注意的是，随着美元/日元的回升，日本方面的口头干预力度也大幅减弱，在干预风险降低的情况下，美元/日元空头回补也将会减少，这将削弱反弹动能。下方109.50已经转变为初步支持，若重回该水平下方，将意味此次反弹很可能就此结束。

法国兴业银行(Societe Generale)最新给出了参与美元/日元反弹的交易策略，该行外汇和衍生品策略负责人Olivier Korber在汇市研报中写道：

美元/日元跌破110.00整数位，我们的技术策略团队认为，市场短期内可能还会测试106.00，现在就做空日元还为时尚早，日本央行(BOJ)采取的所谓行动是否能引导日元走软更是值得怀疑。

鉴于近期央行信誉的“亏损”和日元实际汇率水平仍被低估，直接干预成功的可能性甚微。而日本央行的干预将招致美国、欧洲和中国的反对。

美联储更为鹰派的姿态将成为美元/日元上攻的决定性催化剂，如果财政局势缓解，这种转变可能不久就会出现。然而这多半会促涨美元并伤害到金融环境，也是威胁到当前有利于风险情绪的市场条件的因素，当然这并不利于日元。

前另一个非常独特的选项是，风险资产的反弹将自行了结，没有任何特定的政策或事件作为引信。

做多美元/日元的远期合约看跌期权

建议买入美元/日元115.00的3个月期看涨期权，抛售2个月期115.00的看涨期权。参考价格：0.20%(115的看涨期权报价0.47%；美元/日元现价109.30)。

交易风险

美元/日元在2个月内站上115.00，日历调整风险仅限于2个月的溢价支付。除了这项隐患外，投资者也将面临美元/日元在2个月内升上115但第三个月无法守住115的风险。

北京时间13:33，美元/日元报109.63。

校对：TIER