华尔街股市的上行征途仍未见终点。在金融股的领涨下，美国主要股指今天攻入2016年新高。情绪近期受若干因素提振。首先，油价最近几周大幅反弹，布伦特价格现近$45，WTI价格约为$42。油价走稳明显影响商品股表现，后者在成交量放大同时强劲反弹。此外，全球央行态度更为鸽派，比如欧央行上月扩容QE刺激方案，日央行近期将利率降至负值。美国方面，美联储言论拉低激进加息周期预期。美联储立场软化主要源自经济数据表现的持续疲软，比如零售销售下降0.3%，3月通胀指标消费者物价指数增幅不及预期，仅为0.1%。
因此，近期油价下行并未像人们之前希望的那样带动消费者支出显著上扬，通胀也未对已有所稳定的能源价格做出反应。如之前提到的，3月CPI月率仅增长0.1%，不及0.2%的预期。就年率来看，CPI报于0.9%，低于之前1.1%的预期，也大大低于2%的联储目标。因此，美联储并无本月或六月加息的迫切性。低利率-或相关预期-使得高收益股市对投资者而言更具吸引力。
股票价格和基本面之间也有明显脱节：料美国财报表现将连续第四个季度下滑。迄今为止已发布财报的少部分公司盈利结果良莠不齐，美国银行季度利润下降18%。市场获撑的另一因素为中国，鉴于近期经济数据略微改善，中国经济形势似乎已不再是市场主要担心的问题。本周发布的中国出口数据大幅超出预期，进口有所稳定，跌幅小于预期。
但情况可能会毫无预兆地迅速反转。周五，中国将发布一季度GDP预估值及最新工业生产数据。如数据跟趋势背道而驰，不及预期，商品和股市将受世界第二大经济体需求恐慌拖累下行。此外，如俄罗斯和欧佩克多哈会议未就产量冻结达成协议，或虽协议达成，但市场在之前已计入该结果的情况下应声抛售，油价将面临大跌。最后，美国重要股指已触及技术面重要水平，看来已经超买，因此至少可能即将遭遇短线回调。因此，多头需考虑的风险因素有很多。
技术面展望：道指
但目前来看，道指继续狂飙突进。如下方日图所示，指数近期在时间，而非价格走势的帮助下摆脱RSI"超买"区域(看涨)，价格距17975一线2015年10月高点并不遥远。RSI再度逼近70，目前与触及新高的价格形成消极背离。这也为那些于高位追逐市场的多头们构筑警示信号。RSI背离本身并不必然指向看跌，但如价格也形成反转K线形态则将确认RSI背离，多头对后一情况需格外警惕。多头现行事需格外小心。空头则可能于某种确认信号出现后再行突袭。
如上所述，道指下一参考点为2015年10月高点17975。突破则看向最近回调之161.8%斐波拉契扩展水平18010/15区域。这些区域可能成为抛售区，届时获利了结投资者或于此介入兑现多仓获利。下一潜在阻力或看多目标为18350附近历史高点，这里也是261.8%斐波拉契扩展水平。
就目前形势而言，只有指数跌破前阻力现支撑17810，道指技术面才会转向看跌。如17485防线同样失守，接下来情况或急转直下。在此之前，多头牢牢把握市场控制权。
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