下周一机构最看好的十大金股（名单）

【下周一机构最看好的十大金股(名单)】受去年整体经济形势的影响，全国环卫车辆销量出现一定下滑，但龙马环卫凭借过硬的产品质量、完善的销售体系和成熟的客户资源，实现逆势增长，全年销量增长15%。(证券时报网)

龙马环卫：装备业务持续增长，环卫服务即将发力

研究机构：广发证券评级：买入

核心观点：

公司晚间发布2015 年年报，实现营业收入15.32 亿，同比增长29.62%，实现归属于上市公司股东净利润1.51 亿，比上年同期增长了16.29%。公司同时公告利润分配预案拟10 股派1.8 元。值得关注的是，公司公布2016年业绩目标，收入实现20 亿元(+31%)，净利润2.15 亿，归母净利润1.82亿(+21%)，显示公司发展信心。

环卫装备业务稳步增长，市占率持续提升

受去年整体经济形势的影响，全国环卫车辆销量出现一定下滑，但公司凭借过硬的产品质量、完善的销售体系和成熟的客户资源，实现逆势增长，全年销量增长15%。公司克服宏观经济环境变化的不利影响，加大研发和营销力度，继续保持稳健发展，市占率再创新高实现2.3 个点的增长，其中中高端作业车型的市场占有率达到16%。

环卫服务板块屡获大单，复制逻辑成功验证

公司2015 年环卫服务实现3633 万收入，目前基本来自龙环环境。海口项目的签订开始在行业引起标杆效应，公司在不到3 个月的时间又和沈阳市达成服务协议，证明海口项目的示范效应在逐步扩大，也验证了我们对公司环卫服务项目将持续异地复制的判断，2016 年将是发力的一年。

业绩目标展示经营信心，创新思维延伸发展空间

公司2016 年业绩目标展现发展信心。同时公司提出继续机制创新管理创新。如把握新能源和清洁能源环卫装备发展方向，运用“互联网+”思维促进环卫装备和环卫服务相互融合，提升公司可持续发展能力。

投资建议：我们预测16-18 年EPS 分别为0.69/0.93/1.22 元。结合业绩情况和估值水平，我们给予公司“买入”投资评级。风险提示：环保装备市场竞争程度加剧；环保服务运营领域推进不达预期。

四川九洲：业绩快速增长，空管龙头势头强

研究机构：中信证券评级：买入

投资要点

经营稳健，资本运作顺利，业绩持续快速增长。公司于4 月14 日公布2015年年报业绩快报和2016 年一季报业绩快报，2015 年实现收入33.4 亿元(同比+48.98%)，归属母公司净利润2.17 亿元(同比+151.42%)，实现EPS 为0.43 元，对比2014 年调整后的EPS0.4 元约有7.5%的增长。公司2016 年一季度公司归属母公司1500-1800 万元(+38.82%-66.59%).

公司2015 年和2016 年一季度利润大幅增长得益于产品交付好于预期，以及资本运作后，新注入资产对公司业绩的增厚效果明显，随着业务进一步整合，公司后续发展值得期待。

机顶盒行业增速放缓，2016 年有望获得恢复性增长。由于有线数字化程度不断提高，机顶盒行业景气度下滑，从2014 年起公司机顶盒业务出货量出现10%左右的下滑，直至2015 年下半年机顶盒业务逐步企稳。我们认为机顶盒业务2016 年将有望获得恢复性增长。四川九洲利用国内有线电视服务升级的契机，保持了有线高清、双向终端产品销量的增长，同时公司还积极开发国际客户，销量有望实现增长。

九洲空管国内领先，长期料将受益于通航产业发展。公司是最早研制空管产品的国内企业，创造多项第一，目前成熟产品包括二次雷达、AC、S模式应答机、机载防撞系统、ADS-B 机载和地面产品、航空服务站等。

空管机载产品占国内军航市场80%，并承担了国家低空空域对空监视和低空通信设施多个试点项目。公司是国内技术实力领先的通航设备及系统提供商，依靠自身突出的竞争优势，有望成为国家通航空管系统的行业标准制定者之一。

集团资产有望持续注入，预期受益于国企改革。根据集团网站公告，九洲集团2014 年收入201 亿元，同比增长10%；2015 年达到205 亿元，同比增长1.9%。集团提出2020 年收入目标为1000 亿元，主要产业包括军工、空管、北斗导航、三网融合等。相比于控股股东，当前上市公司规模仍然较小，未来有望继续承接集团优势资产，注入空间巨大。当前绵阳市正积极推进国企改革进程，九洲集团作为绵阳市国资委旗下重要企业，有望在此轮改革中充分受益，从而利好公司长期发展。

风险因素。数字机顶盒市场大幅下滑，公司市场份额下降；中国通航产业发展低于预期；集团资产整合进程缓慢等。

盈利预测、估值及投资评级。我们维持公司2015/16/17 年全年摊薄EPS预测为0.39/0.45/0.53 元，当前价26.26 元，对应2016/17/18 年PE 分别为67/58/50 倍。我们看好公司在通航和军工电子领域的广阔前景及未来集团资产注入空间，维持公司“买入”评级，目标价34 元。

大冷股份：内在价值被低估的国内制冷设备龙头

研究机构：国泰君安评级：增持

报告导读：

管理层经过直接和间接持有公司股权后，将有效激发内生增长动力；集团资产注入和外延并购也将成为管理层市值管理的重要工具，判断现有市值存在显著低估，增持。

投资要点：

结论：公司是国内制冷设备龙头，近年来国内制冷设备行业并未持续增长，市场认为公司业绩无太大增长潜力，而我们认为现有管理层经过直接和间接持有公司股权后，将有效激发内生增长动力，后续将通过优化内部存量资源，在2018 年实现合并收入30 亿元、利润率5%的业绩目标，同时集团资产注入和外延并购也将成为管理层市值管理重要工具，判断现有市值存在显著低估。鉴于行业需求低迷，下调2016-2018 年EPS 至0.45(-0.08)、0.62(-0.06)、0.84 元，维持目标价21.54 元不变，维持增持评级。

内生增长潜力激发，现有市值存在显著低估。①2009 年控股股东完成混改，2014 年管理层大换血，2015 年进入无实际控制人时代，现有管理层通过中慧达增资持有集团20.2%股权获得集团两个董事会席位，从而获得了与大连国资委和日本三洋电机相同的经营决策权。②通过优化母子公司存量资源，有望在2018 年完成合并收入30 亿元、利润率5%的业绩目标，预计届时投资收益也将达1.67 亿元，整体利润超3 亿元，剔除总计估值12 亿元的国泰君安股权和老厂房土地后，现有资产隐含市值仅34 亿元。

集团资产注入和外延并购将成为管理层市值管理的重要工具。①公司2015 年成功实施限制性股票激励计划，激励对象为41 名核心管理人员，年底又花费1.7 亿元增资集团10%的股权，充分绑定了管理层与公司利益，市值管理动力很强；②集团享有约5000 万元利润的制冷资产，我们预计整体上市已提上日程，同时公司也将寻求外延并购完善现有产业链。

风险提示：本部业务整合进展低于预期、投资收益大幅下滑。

股价催化剂：外延并购、集团资产注入。

方大特钢：2015年公司保持盈利，积极拓宽产业链

研究机构：华泰证券评级：买入

2016年4月14日晚间公司披露2015年年报，主要点评如下：

公司2015年业绩缩水，仍保持盈利。公司全年实现营业收入约81.48亿元，同比下降29.20%；归属于母公司净利润1.06亿元，同比下降81.39%；基本每股收益0.08元，同比下降81.40%；加权平均净资产收益率0.00%，同比下降20.45个百分点。

四季度公司业绩转亏。第4季度实现营业收入约18.34亿元，环比下降10.54%、同比下降34.78%；归属于母公司净利润-0.54亿元，环比下降0.67亿元、同比下降1.81亿元，对应基本每股收益-0.04元，环比下降0.05元、同比下降0.14元。

钢价下行拖累业绩，资产减值增加削减利润。公司主要产品包括螺纹、弹簧扁钢(汽车板簧)、线材及铁精粉，报告期内受中国经济增速放缓，钢材市场下游需求萎缩，钢价持续下行影响，公司全年营收同比下降29.52%。由于产品原材料价格下跌，以及公司自身降本增效、内部挖潜，公司特钢行业毛利率达到10.49%，同比增加1.98个百分点。2016年4月13日，董事会同意对公司大额无形资产、应收款项计提减值准备8542.57万元，此举减少2015年年度合并净利润6598.60万元。

上半年收购特种汽车，拓展下游产业链。在拓宽产业链方面，2015年6月4日公司出资2349万元收购关联方江西宜春重工集团所持有的江西特种汽车有限责任公司60%股权。江西特种汽车有限责任公司作为特种车辆制造商，具备特种车辆制造资质，收购有利于拓宽公司的产业链、提升公司盈利能力。公司此前在下游产业链有较多布局，如实际持有江西方大特钢汽车悬架集团有限公司100%的股权，该全资子公司持有多个汽车悬架、汽车零部件、汽车板簧公司的股权，2015年实现营业收入8.58亿元、净利润0.46亿元。

维持“买入”评级。公司在钢铁行业低迷、业绩下滑的形势下依然保持盈利，并且通过竞购券商资产、收购特种汽车公司积极拓宽产业链、寻找新利润增长点；故维持公司“买入”评级。预计16-18年EPS 为为0.12、0.18、0.25元/股，对应PE为46、32和23倍。

风险提示：经济形势变化；钢材成本及售价；公司经营治理等。

美盈森：整装平台异地复制，轻资产模式进行中

研究机构：光大证券评级：买入

事件：

按照美盈森与宜宾市经济和信息化委员会于2016 年1 月4 日签署的《共建宜宾市供应链平台战略合作框架协议》，公司控股子公司四川泸美供应链管理有限公司与宜宾市中小企业服务有限责任公司、自然人童晓燕分别以51%、20%、29%的比例共同投资设立了四川宜美供应链管理有限公司。

◆点评：

四川泸美供应链管理有限公司是国内首家包装供应链整合服务商，打造以酒业包材整装为主，兼顾其它类多元化专业供应链管理平台，传承集团公司“专业提供全方位的包装一体化解决方案”的资源优势，致力于透过全供应链包装平台整合，将整个供应链上的所有环节的市场，供应商，制造过程和采购活动联系起来，通过调和总成本最小化、客户服务最优化、总库存最少化、总周期时间最短化及质量最优化，以赢得价值最大化，透过最优的全供应链平台速度、综合效率、成本、品质与交期实践，获取改善空间，搭建SAP 系统与交付平台(虚拟VMI、CPFR 需求与交付协同)，降低总运营成本，充分发挥上市公司资本运作及资源优势，最大化整合价值链。其股东为美盈森、四川中科玻璃有限公司、四川泸州丽鹏制盖有限公司。

成立四川宜美供应链管理公司是美盈森继2014 年成立四川泸美供应链管理公司之后，通过联合包装其它环节，进行集团作战模式的一种复制，是轻资产运营模式的延续。而这一次的异地复制又不仅仅是一种重复，因为此次成立宜美供应链的股权结构中，出现了宜宾市中小企业服务有限责任公司，我们认为政府机构的出现将有助于宜美供应链在宜宾业务的开展，同时政府机构参股也表明泸美供应链管理公司的实力得到了宜宾市政府的认可。结合泸美供应链以及宜美供应链两家公司的成立，我们认为美盈森正一步步朝着掌控国内数百亿规模的酒包市场完善整体布局。

我们预计2016-2017 年EPS 分别为0.30 元、0.43 元，当前股价对应PE 为36 倍和25 倍，维持“买入”评级。

◆风险提示：新客户订单放量进度低于预期。

中国海诚：一季度订单金额大增，海外业务促快速发展

研究机构：信达证券评级：增持

事件：中国海诚发布2015年年报和2016年一季报，2015年实现营业收入46.93亿元，同比下降14.21%；实现归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比增长14.47%。2016年一季度，公司实现营业收入11.65亿元，同比下降-1.28%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润4342.17万元，同比增长3.71%。

点评：

一季度新签订单同比增长166%，其中工程承包订单同比增长300%：公司2015年实现营业收入46.93亿元，同比下降14.21%，其中工程总承包业务完成营业收入33.55亿元，占公司2015年度营业总收入的71.49%。新签订单53.84亿元，同比下降23.66%。分地区看，境内业务收入占比约83.03%，同比下降20.99%；境外业务增长较好，占比上升到16.97%，同比增长47.84%。2016年一季度公司实现营业收入11.65亿元，同比下降-1.28%；一季报亮点夺目，公司新签订单28.55亿元，同比增长166%，其中工程承包订单同比增长300%。根据公司最近公告，公司参与联合体，签订了阿联酋I.TIHAD国际投资有限公司投资的《年产33万吨文化纸工程》总承包合同，合同额为2.555亿美元，占2015年营收的35.24%，海外业务成新增长点。

毛利率微增、各项费用降低促15年净利润增长：2015年销售毛利率为10.52%，与上年增加0.81个百分点。其中，工程总承包毛利率为10.49%，比上年增长0.75个百分点。公司三项费用率保持较低水平，管理费用率为4.71%，销售费用率为0.21%，财务费用率为-0.41%，三项费用合计占营业收入的4.47%，比上年同期增加0.24个百分点，基本持平。实现归属于上市公司股东的扣非净利润2.28亿元，同比增长14.47%。

拟非公开发行增资控股长泰公司，拥抱工业“4.0”：公司拟非公开发行股票增资控股长泰公司并投入智能装备提质扩产项目。发行方案为向包括控股股东中轻集团在内的不超过10名特定对象股票发行股票，募集资金不超过7亿元。长泰公司是公司控股股东中国轻工集团直属企业，创建于1999年8月。三大业务领域包括制浆造纸智能装备、工业机器人应用系统、智能化立体仓储系统。长泰公司2015-2020发展规划显示，2017年，长泰公司预计完成销售收入超过10亿元，实现净利润超过1亿元，其中，新智能产品营收占比50%。到2020年，长泰公司预计完成销售收入25亿元，实现净利润3.8亿元。公司通过增资控股长泰公司，进军智能制造及机器人领域，一方面使公司在总承包产业链上得到延伸，形成业务整合协同效应，提升公司的总承包承揽能力，扩大公司的业务规模；另一方面促进公司向智能制造方向转型，实现收入多元化，增加公司业绩增长点，尽快实现业务的转型升级。

锂电池隔膜基纸产业化研发项目进展良好：公司在2014 年研究基础上，基本解决无纺布隔膜由于局部孔径偏大导致短路或者涂布量较大隔膜偏厚偏重等问题，自制隔膜可以正常充放电，目前新型隔膜正在持续充放电试验检测中。截止2015 年底，该项目共申请专利14 项。项目技术研发、配套工程等均取得重要进展，期待项目的产业化进程加速。

盈利预测与投资评级：我们预计公司2016-2018 年每股收益分别为0.63 元、0.74 元和0.80 元。考虑到公司海外业务、新兴领域转型的顺利推进，未来盈利和估值有望迎来“双击”，我们维持对其“ 增持”评级。

风险因素：轻工业固定资产投资增速下滑的风险；海外业务经营分析；部分项目因业主付款不及时存在延期的风险。

中科曙光：与VmWare合资公司落地重庆，转型云服务商迈出坚实一步

研究机构：华泰证券评级：买入

事件：

公司于4 月13 日公告与VMware 在重庆渝北区注册成立的合资公司——中科睿光软件技术有限公司(以下简称“中科睿光”)，今日正式宣告成立。同时中科睿光还首次发布了两款新产品，CloudviewSVMEdition2.0 以及CloudVirtual6.2.

与VmWare 合资公司落地，公司转型云服务商迈出坚实一步！曙光与VmWare 合资公司落户重庆，VmWare 全球领先的虚拟化技术保证了公司云计算解决方案性能绝对领先，公司根据用户需求定制的虚拟化上层软件能进一步切合中国市场，同时后端依靠原有强大的高性能服务器存储等硬件，形成市场上性能最好的软硬件一体化云计算解决方案。市场规划方面公司提出“数据中国”战略，通过建设“百城百行”城市云数据中心，打造覆盖中国的云数据网络。通过城市云计算中心建设，全面参与了各地的智慧城市建设，形成一整套智慧城市建设的理论体系和行业应用解决方案，公司已成为在智慧城市、云计算领域具有较强影响力和竞争优势的企业，未来市场空间巨大！

核心虚拟化产品发布，全国产云计算解决方案顺应潮流。

中科睿光发布全国产虚拟化系统CloudviewSVMEdition2.0 以及CloudVirtual6.2，其中CloudviewSVMEdition2.0 充分利用了VMware 全球领先的虚拟化技术以及曙光先进的云计算管理系统，是安全可控、性价比高、运行稳定、专为中国用户打造的新一代云计算管理系统；CloudVirtual6.2 以稳定、安全、可靠为根本，致力于打造高可用性、恢复能力强的按需基础架构，将软件定义的数据中心技术整合至同一云平台，是企业将其IT 资源迁移至公有云或私有云环境的坚实基础。在全国产自主可控广泛推广的背景下，以CloudviewSVMEdition2.0 以及CloudVirtual6.2 为依托的全国产的虚拟化解决方案必将助力云计算业务更上一层台阶。

合资公司落地重庆，当地产业资源助力云计算市场拓展。重庆作为中国中西部唯一直辖市，近年来大力发展云计算大数据互联网等新兴技术服务业，经过几年建设，目前已具备互联网云计算大数据产业发展所需的国内一流的基础通信保障、产业载体、开放平台、政策服务环境。“十三五”期间，重庆将大力发展云计算、大数据等软件和信息服务业，把重庆打造成互联网经济高地。中科睿光落地重庆，必将受益于重庆市支持技术创新的良好政策环境和投资氛围，市场拓展前景广阔！

盈利预测与投资建议：预计公司2016~2018年EPS分别为0.89元、1.16元、1.74元，对应PE为80、61、41倍。作为高端服务器的龙头企业，中科曙光在传统服务器和高性能计算机业务保持高速增长的同时，与VmWare合资公司落户重庆，公司转型云服务商迈出坚实一步，云计算业务爆发在即。维持“买入”评级。

风险提示：宏观经济影响下游政府企业需求；国产化替代进度不达预期。