荷兰养老市场第三支柱发展最快

荷兰养老金存在时间较长，有数十年的历史，是欧洲养老金体系比较完善的国家之一。作为欧洲最大的养老金资产管理公司，荷兰APG资产管理公司在荷兰拥有40%的市场份额。截至目前，其管理约450万荷兰公民的养老金资产，管理规模约4240亿欧元(3万亿人民币)，在荷兰平均每五个家庭就有一个由APG服务。日前APG资产首席执行官Eduard Van Gelderen在北京接受了记者采访。

据Van Gelderen介绍，荷兰养老金体系主要由三个支柱组成：第一支柱是由政府兜底的基础养老金，所有公民在退休后享受同等待遇；第二支柱是企业为职工提供的职业养老金，只要进入公司工作，就会自动加入第二支柱的养老金体系。Van Gelderen指出，该支柱属于强制性参加，每年需缴纳收入的20%到25%，除了强制性，该类养老金组合并未按不同年龄段进行区分，即一个30岁的年轻人和60岁即将退休的人投资组合相同；第三支柱是个人自愿养老金计划，可自主选择投资比例和投资品种，目前荷兰第三支柱的比例在上升。

Van Gelderen表示，荷兰政府设计养老金制度的愿望是使老百姓在退休后获得70%的退休前收入水平，但从目前的实际情况来看，第一支柱和第二支柱合计能达到退休前收入水平的50%左右，未来随着老龄化加剧，以及低通胀和低利率环境等影响，可能会进一步下降到40%左右。因此，荷兰养老金市场目前发展最快的是个人自主缴纳的第三支柱，通过第三支柱的个人补充养老保险，这一比率可以达到50%左右。在荷兰，第三支柱有税收优惠，即购买养老金产品的那部分资金可以免税，但必须同时满足两个条件：一是必须购买政府认定的养老金产品，二是退休前不能拿回，拿回则需要缴纳所得税。

最后，Van Gelderen表示，从以往几十年管理经验来看，考虑养老金资产负债表的平衡管理，以及通胀水平，资产收益率要达到7%才能使收支平衡。在目前低通胀和低利率环境下，养老金资产负债平衡需要年化收益率达到5%。