焊接管价格大涨 钢管行业盈利有望改善

近期铁矿石和钢材价格连续大涨。从今年低点算起，热卷、螺纹钢和铁矿石等期货品种，主力合约价格平均涨幅逾50%。受原料成本上升推动，下游钢管企业也趁势涨价，存货价值获得提升机遇。另外，新粤浙油气重大工程项目的推进，也为管材设备企业带来新增市场需求。

据上海证券报4月21日消息，百川资讯数据显示，4月20日焊接管价格上涨3.89%，自今年以来，累计涨幅达40.57%，相比去年同期，上涨了13.71%。目前正处于焊接管需求旺季，稳增长项目的开工将提升下游补库存积极性。

从焊接管行业特征来看，生产企业普遍采用直接向大型钢厂和钢材贸易商相结合的采购模式。采购数量一般依据已收到的销售订单和经销商计划等来确定。由于原材料市场价格透明，企业也会进行一定量的采购。生产方面，焊接钢管生产企业普遍采取以销定产的经营模式，即根据销售订单、重大项目招投标情况和经销商销售计划来确定原材料采购数量，并实施生产活动。在销售方面，针对国内外不同的客户，采取直销或者经销商销售的模式。销售定价方式普遍为按照生产用原材料成本、加工费用和合理利润的方式确定产品价格。

相关企业表示，焊接管行业特性表明，钢材等原料价格的上涨，一方面可以提升企业存货价值；另一方面，上游原料和钢管价格的上涨可以提升市场活跃度，促进销售业务的发展。相关上市公司财报显示，存货约占当年营收20%至30%不等。

另外，重大油气网络工程的开工也为管材企业带来新增需求。中石化主导的新粤浙管线已获发改委正式核准，总投资1300多亿元，全长合计约8400公里，预计将拉动主干线管道需求量420多万吨，支线加城市管网的需求量是主干线的4倍至7倍。另外，西气东输四线工程总投资360亿元，现已开展前期工作，预计将拉动油气管线用钢量100多万吨。目前参与大型招标体系中的企业仅10余家，总体产能为700万吨左右，供需结构相对平衡。我国天然气管网规模只有十余万公里，远低于美国的近百万公里，在天然气消费占比逐步提升的带动下，管网建设将步入加速期。A股中玉龙股份、金洲管道等上市公司，涉及焊管相关业务。