制造业PMI连续两月高于荣枯线

4月首份经济成绩单出炉，实体经济筑底回升迹象愈加清晰。国家统计局公布数据显示，4月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月微降0.1个百分点，尽管略低于市场预期，但已连续第二个月高于50%的临界点。

具体来看，在制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数、供应商配送时间指数高于临界点，从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析指出，受投资回升、房地产回暖以及基础设施建设加快推进等因素影响，4月制造业生产连续扩张，生产指数高于一季度均值0.9个百分点。而在稳增长与供给侧结构性改革政策措施的作用下，市场需求继续回升，新订单指数为51%，连续两个月位于临界点以上，且为去年以来的次高点。

在申万宏源首席宏观分析师李慧勇看来，4月制造业的表现意味着经济仍持续前期扩张势头，短期内购销两旺格局还将保持。

虽然制造业活力持续释放，但经济发展隐忧仍存。赵庆河提醒，由于国际环境的不确定性及市场的不稳定因素较多，我国经济下行压力依然较大。制造业新出口订单指数和进口指数双双回落，进口指数再次回落到收缩区间，表明制造业进出口仍面临困难，而从业人员指数在临界点下方小幅回落0.3个百分点，表明就业压力有所加大。

“总体上看，4月制造业PMI呈现的格局是经济短期向好，但采购经理人对未来信心并不足，这和当前经济弱复苏格局基本一致”，李慧勇表示，“要延续这种格局，政策需要细心呵护，而结合近期中央关于经济下行压力仍然较大的表述，可见二季度国家仍将发力稳增长，未来3-6个月经济总体风险可控，将处于蜜月期。”